Пойдет ли Банк Англии на снижение ставок?

Британский фунт находится в сложном положении, так как многие трейдеры ожидают решительных действий от Банка Англии на этой неделе. Большинство экономистов прогнозируют, что Центральный банк Великобритании впервые с начала пандемии снизит ставки на заседании в этот четверг. Напомню, что текущая ключевая процентная ставка составляет 5,25%.

В отличие от предыдущих циклов смягчения денежно-кредитной политики, ожидается, что экономика Великобритании наберет обороты в этом и следующем году, оставляя риск сохранения инфляционного давления. Молчание главы Банка Англии Эндрю Бейли с мая заставляет аналитиков гадать, как Комитет по денежно-кредитной политике из девяти членов будет балансировать между рисками роста заработной платы и цен и риском того, что самые высокие ставки за 16 лет задушат едва начавшийся экономический рост в стране.

Очевидно, что Банк Англии вряд ли даст четкие указания относительно будущей траектории ставки или сигнал о начале устойчивого цикла снижения. Это вынудит трейдеров и инвесторов сосредоточить внимание на данных, по аналогии с тем, что сейчас происходит в рядах Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США.

Даже если Банк Англии снизит в четверг ставку, ни рынки, ни аналитики не ожидают ее дальнейшего быстрого снижения. Инвесторы заложили в цены только два снижения на четверть пункта в этом году, а центральный банк и вовсе отметил, что смягчение в четверг все равно оставит ставки на ограничительной территории.

MPC также может разделиться по поводу того, как действовать, и некоторые экономисты ожидают, что подобное соотношение составит 5 к 4 в сторону сокращения. Некоторые должностные лица, в частности главный экономист Хью Пилл, а также Джонатан Хаскел и Кэтрин Манн, недавно указали на сохраняющееся ценовое давление, особенно в сфере инфляции услуг и роста заработной платы. Новые прогнозы по инфляции будут сопровождать решение.

Как отмечают экономисты, осторожный подход к будущим сокращениям в Великобритании будет отголоском решения Европейского центрального банка, который в начале этого месяца оставил стоимость заимствований на прежнем уровне после смягчения политики в июне. Трейдеры склоняются к очередному снижению стоимости заимствований в еврозоне лишь в сентябре.

В пользу смягчения политики развивается и ситуация на рынке труда, где недавно уровень безработицы в Великобритании вырос на 200 000 человек, до 4,4%, а количество вакансий сократилось

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2875. Только это позволит нацелиться на 1.2910, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2935, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2970. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2850. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2830 с перспективой выхода на 1.2800.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0870. Только это позволит нацелиться на тест 1.0895. Уже оттуда можно забраться на 1.0920, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0940. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0845 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0825 либо открывать длинные позиции от 1.0805.