Банк России разъяснил, как будет рассчитывать курсы валют после санкций против Московской биржи. Об этом пишут «Ведомости», ознакомившись с представленной ЦБ методологией.
Отмечается, что курс доллара и евро будет устанавливаться на основе информации о внебиржевых сделках между банками, заключенных в течение дня до 15:30 мск. При этом ЦБ не стал включать в расчеты весь массив данных от кредитных организаций, а будет отсекать крайние значения курса, выбивающиеся из среднего диапазона. К примеру, нижние и верхние значения сделок с долларом и евро не будут приниматься в расчет.
Как сообщают «Ведомости», экстремальными курсами ЦБ предлагает считать нижний 25%-ный персентиль за вычетом разницы между максимальными и минимальными значениями, умноженной на коэффициент 1,5. Собеседник «Ведомостей» пояснил, что такой механизм требуется для снижения рисков манипуляций. В частности, в том случае, когда два или более игроков проведут между собой сделку такого размера, которая принципиально повлияет на официальный курс.
После отбора значений из среднего диапазона российский регулятор проведет их «взвешивание» (с учетом величины транзакции). Таким образом, можно сделать вывод, что сделки большего размера будут сильнее влиять на официальный курс, чем более мелкие.
Дополнительным важным нюансом является моделирование Банком России стрессового с точки зрения курсообразования сценария. ЦБ считает, что в целом в валютном рынке могут принимать участие крайне малое число банков, а именно менее трех. При этом в том случае, если сделки заключаются между двумя игроками, то в расчете будут учитываться результаты еще и предыдущего дня. Иными словами, результаты сделок будут взвешиваться по объему сразу за два дня.
Между тем стоимость других валют, кроме юаня, который рассчитывается на основе биржевых торгов, будет устанавливаться исходя из их отношения к официальному курсу доллара ЦБ, а именно путем пересчета через кросс-курс. Для проведения такой операции регулятор намерен использовать данные об официальных курсах нацвалют, которые публикуют центробанки других стран.
