Рост доллара или падение инфляции – что выбрать?

Недавние заявления председателя Федеральной резервной системы относительно состояния американского рынка труда вызвали бурное обсуждение, так как при этом, все меньше внимания в его словах было уделено инфляции, способной сегодня наделать много шума.

Экономисты ожидают, что ежемесячный отчет по индексу потребительских цен в США покажет наименьший рост базовой инфляции с лета прошлого года, что подкрепит аргументы в пользу снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре.

Данные будут опубликованы во второй половине дня. Ожидается, что ключевой показатель цен, а речь о базовых ценах без учета продуктов питания и энергоносителей, вырос всего на 0,2% в июне. Также прогнозируется, что общий индекс потребительских цен покажет рост и вовсе лишь на 0,1%, отчасти благодаря более низким ценам на бензин.

Такой результат поможет укрепить ожидания относительно того, что ФРС начнет снижать ставки на своем сентябрьском заседании по вопросам денежно-кредитной политики, что станет первым шагом на пути к завершению самой агрессивной кампании ужесточения с начала 1980-х годов.

Но чем большее число экономистов ожидает, что июньский отчет по ИПЦ будет действительно хорошим, тем выше шансы на то, что американский доллар сильно вырастит против евро и британского фунта при условии, что ценовое давление окажется выше ожиданий.

Из факторов, положительно влияющих на рост цен является снижение стоимости топлива, а также замедление роста арендной платы, из-за которого общие показатель инфляции в 2024 году оставался высоким. Цены на автомобили и страхование также могут продемонстрировать небольшое снижение, что неплохо отразится на общем ИПЦ. В случае замедления роста цен в пору будет вернуться к разговорам о более чем одном снижении процентных ставок в этом году. Как минимум, шансы на то, что после сентябрьского снижения стоимости заимствований, мы увидим аналогичные изменения в политике в конце года, довольно значительно возрастут.

Самым негативным сценарием, который не изменит по сути ничего, является совпадение реального показателями с ожиданиями экономистов. В таком случае никакой рыночной реакции не последует, хотя шансы на укрепление рисковых активов, в том числе евро и британского фунта, значительно возрастут.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0845. Только это позволит нацелиться на тест 1.0870. Уже оттуда можно забраться на 1.0900, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0940. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0810 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0785, либо открывать длинные позиции от 1.0760.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2860. Только это позволит нацелиться на 1.2890, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2930, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2960. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2830. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2790 с перспективой выхода на 1.2760.