Почти половина российских инвесторов сейчас готовы вкладывать в акции, а еще треть — в облигации отечественных компаний. К такому выводу пришли аналитики...
Почти половина российских инвесторов сейчас готовы вкладывать в акции, а еще треть — в облигации отечественных компаний. К такому выводу пришли аналитики управляющей компании «Альфа-Капитал». Разобраться в хитросплетениях экономических понятий и выбрать актуальное для себя инвестиционное направление помогла Инна Оноприенко, исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» во Владивостоке в беседе с корреспондентом ИА DEITA.RU.
– Инна Михайловна, расскажите, что можно ожидать на валютном рынке в ближайшее время? Есть ли тенденции к ослаблению или укреплению отечественной валюты?
– Множество факторов влияет на позиции рубля. Например, он укрепляется за счёт продажи валюты крупными экспортерами. Существует ряд мер, принимаемых ЦБ РФ, которые сохраняют баланс на валютном рынке. Например, положительный результат дали ограничения на снятие наличных во всех банках для физлиц. Они продлятся до 9 сентября 2024 года. По итогам первого квартала этого года резких скачков курса не произошло, мы видим, что российская валюта сохраняется в пределах 91–93 рублей за доллар.
– Тем не менее, существуют факторы, которые оказывают негативное влияние на рубль?
– Как бы странно это не звучало, но большие расходы федерального бюджета и активный импорт, которому нужна иностранная валюта, ослабляют рубль. Долларовый спрос у импортёров частично уравнивается высокой ставкой ЦБ РФ. Что, в свою очередь, снижает потребительские расходы населения и повышает сберегательную способность. Касаемо бюджетных расходов, по мнению аналитиков «Альфа-Капитала», так как имеются задачи по снижению инфляции, государству не выгодно сильное ослабление рубля. Вероятно, отечественная валюта пока останется на прежнем уровне, а в конце календарного года, возможно, даже укрепится.
– Оптимистичный прогноз. Если затронуть тему «чёрного золота», – как стоимость нефти на данный момент влияет на ситуацию на валютном рынке?
– Ситуация на мировом рынке сырья сейчас довольно комфортная для российского рубля. Цены на нефть марки Brent с начала года поднялись выше 90 долларов за баррель. Это происходит из-за роста мировой экономики и решения стран ОПЕК+ по сокращению добычи нефти. При этом чем выше стоимость энергоресурсов, тем большую выручку получают экспортеры, в том числе и Россия. Кроме этого, стоимость российской нефти с начала года снизилась к марке Brent, что сделало российское «черное золото» более конкурентоспособным.
– Как нам известно, компания проанализировала настроения инвесторов. Что показало исследование?
– Опрос, проведённый УК «Альфа-Капитал», показал, что около половины инвесторов готовы сейчас покупать акции, а почти треть – вложиться в облигации российских компаний. Инвестиции в недвижимость остаются актуальны для 30%, а в драгоценные металлы – для 24%. Интерес к рублёвым активам не случаен, особенно на фоне стабилизации курса рубля. Положительную динамику подтверждает индекс госбумаг RGBITR, который торгует почти в два раза выше показателя годовой инфляции. Влияние также оказывает замедление роста цен – Росстат отмечал нулевую инфляцию в начале весны.
– Стоит ли ожидать снижения ключевой ставки в России?
– Ключевая ставка зависит от темпов снижения уровня инфляции. Наши аналитики прогнозируют, что ЦБ РФ может начать снижение ставки во второй половине года. Это повлияет на стоимость облигаций – они вырастут, а вот их доходность уменьшится. Сейчас подходящее время для инвестиций в долговой рынок.
– Инвесторы, которые сделали выбор в пользу вложения в акции, могут рассчитывать на уверенные результаты?
– Мы наблюдаем положительную динамику рынка акций с начала года. Так, индекс МосБиржи поднялся на 6,5%, несмотря на общие негативные факторы в виде продолжающихся западных санкций против России и отсутствию выплат по дивидендам. Но как раз весной компании делятся частью прибыли за прошлый год с инвесторами, владеющими их акциями. Кстати, многие отрасли в 2023 году получили высокую прибыль. Если часть дивидендов будет реинвестирована в акции, это окажет рынку значительную поддержку.
Помимо этого, рынок акций продолжит расти за счёт высоких цен на ресурсы и общего роста экономики страны на фоне переезда некоторых российских компаний, зарегистрированных за рубежом, под юрисдикцию РФ. Благодаря этому, организации, выпускающие ценные бумаги, смогут ещё больше увеличить свою прибыль. Возвращение на российский рынок ценных бумаг таких компаний как Yandex, «РусАгро», OZON, Х5 Group, TCS Group, HH и других, позволит им выплачивать прибыль держателям акций. При условии снижения ставок, это может привести к ощутимому притоку средств частных инвесторов. Именно они сейчас влияют на стоимость акций. При таком стечении обстоятельств, случится новый виток роста фондового рынка.
– Что сможете рекомендовать для тех, кто только начинает свой инвестиционный путь и пока не готов вкладывать большой объём средств?
– Инвесторам с небольшим капиталом не стоит бояться каких-либо блокировок или ограничений активов, так как всё проходит в рамках российской инфраструктуры. Любой инвестор может выбрать один или несколько самых интересных на его взгляд продуктов и стратегий. Их сейчас большое множество – от молодых «дивидентовых фондов» и инвестиций в компании, только готовящихся к выходу на торги, до инструментов, которыми может управлять ИИ.
Сформировать сбалансированный портфель поможет использование разных классов активов. Например, существуют фонды, в составе которых находятся и акции, и облигации. У нас есть такой фонд, и кроме облигаций он инвестирует в акции крупнейших российских эмитентов: «Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Транснефть», Сбербанк и других. Для создания оптимального баланса между риском и потенциальной доходностью управляющий фондом вправе менять долю акций и облигаций в портфеле в зависимости от ситуации на рынке.
– Какой стратегии придерживаться при возможной девальвации рубля?
– Чтобы защитить свои инвестиции в случае девальвации рубля или иных серьезных изменений на фондовом рынке, следует диверсифицировать капитал и направить от 10% до 20% портфеля в альтернативные инструменты. К ним относятся драгоценные металлы, инвестиции в недвижимость и замещающие облигации. Последние являются заменой классических евробондов. Замещающие облигации имеют номинал в долларах, евро, швейцарских франках. Выплаты процентов по облигациям привязаны к соответствующей валюте, хотя все выплаты происходят в рублях по действующему курсу. Этот инструмент сейчас актуален и для инвесторов с небольшим капиталом.
