Qué es Gotham City Research, la firma que ha acusado a la farmacéutica Grifols de que sus acciones “valen cero”

La firma de análisis, Gotham City Research, ha provocado este martes el una bajada del 30% en Bolsa de la compañía farmacéutica española, Grifols, tras la publicación de un informe en el que asegura que las acciones de la empresa con sede en Barcelona “valen cero” y le acusa de manipular sus ratios de deuda.

• Este movimiento del fondo de cobertura estadounidense ha sido realizado casi una década después de la publicación en 2014 del informe Let’s Gowex: La charada de Pescanova, que provocó el hundimiento de la empresa española especializada en puntos de acceso a internet inalámbrico y la revelación de sus cuentas falsas.

¿Qué es Gotham City Research?

Gotham City Research es una firma estadounidense de análisis que se considera a sí misma como “un luchador contra el fraude”, según publica The Wall Street Journal. Especializada en la realización de investigaciones sobre empresas cotizadas en bolsa, también actúa como un fondo de cobertura, pudiendo ganar dinero con la caída de las compañías a las que señala, según los expertos.

La firma fue creada en 2012 por Daniel Yu, un inversor experto en matemáticas y ciencias, nacido en Estados Unidos de ascendencia asiática y graduado en el Instituto Tecnológico de Massachusetts. Este asegura que decidió fundar Gotham City Research después de perder parte de su propio dinero tras invertir en empresas que cometían fraude, con el objetivo de acabar con otras estafas similares, según recoge The Telegraph.

• “Fuimos víctimas de estos estafadores corporativos. Creemos que eso no está bien y que el mundo necesita que alguien desenmascare a esos sinvergüenzas”, indicó Yu a The Wall Street Journal. “Y así, igual que Batman atrapa a los delincuentes (y luego los pone a disposición de las autoridades) con poco más que su ingenio y algunos aparatos, nació Gotham City Research”, añadió.

Sin embargo, desde la compañía se niegan a ofrecer a los medios de comunicación cualquier tipo de información adicional relacionada con la dirección postal de Gotham City Research, su tamaño o el nombre de alguno de sus ejecutivos, entre otros. Tampoco cuánto dinero gana con las inversiones que aprovechan la caída de las empresas a las que señala. 

Qué es un fondo de cobertura, la estrategia de inversión utilizada por la firma

Gotham City Research es una empresa consultora y de análisis pero que actúa también como un fondo de cobertura (aunque sin serlo). Alberto Muñoz Cabanes, profesor del Departamento de Economía Aplicada y Estadística de la Facultad de Ciencias Económicas de la UNED, explica a Newtral.es que un fondo de cobertura, denominado Fondo de Inversión Libre en España, “es un vehículo de inversión colectiva (es decir, que se forma a partir del capital reunido por un número determinado de inversores) que no tiene las habituales restricciones de los fondos de inversión tradicionales”.

Así, el experto señala que, como ventajas, un fondo de cobertura “puede seleccionar libremente los valores e instrumentos en los que invierte, utilizar apalancamiento o adoptar posiciones bajistas usando ventas en corto o derivados para obtener beneficios cuando el mercado cae”. Por el contrario, indica, este tipo de fondos presentan “un mayor nivel de riesgo y fijan sus propias comisiones”.

• Qué implica tener una posición bajista: Como explicamos aquí, las posiciones cortas son un tipo de operaciones que realizan los conocidos como inversores bajistas. Consisten en vender acciones cuando se cree que el mercado va a caer y así poder recomprarlas más baratas. Para ello, los bajistas toman prestados títulos de una compañía −que tendrán que devolver en un futuro− y los venden en el mercado. Para devolverlos tienen que comprarlos de nuevo en la bolsa por un precio inferior y quedarse con la diferencia. Es decir, ellos ganan cuando las acciones pierden valor.

El “modus operandi” de Gotham City Research

Gotham City Research se hizo conocida especialmente por el caso de Let’s Gowex en España, pero también ha sido la responsable de la caída de otras compañías internacionales como Quindell, Endurance International Group o MDC Partners.

Muñoz Cabanes explica que la firma estadounidense utiliza el mismo “modus operandi” en todas sus acciones contra las grandes compañías. Gotham City Research “no contacta con la empresa afectada para avisarle de la información” que se investiga y “siempre publica el informe que contiene las malas prácticas cuando el mercado está cerrado”.

Además, indica, “a través de su hedge fund General Industrial Partners (GIP) aprovecha toda la situación para tomar posiciones bajistas antes de lanzar la noticia y capitalizar el evento”, obteniendo así “importantes beneficios”.

• En este sentido, el experto señala que con estas prácticas “hay ciertos indicios que apuntarían a una posible manipulación del mercado” por parte de Gotham City Research, algo que “los reguladores deberían examinar en profundidad”.