В 2024 году институциональные инвесторы начнут проявлять больший интерес к рынку цифровых активов благодаря потенциальному одобрению биткоин-ETF, снижению процентной ставки в США и ясности в регулировании.
Основным катализатором вовлечения традиционных финансовых компаний, по мнению аналитиков Bitfinex, станет одобрение спотового биржевого фонда на базе первой криптовалюты.
Запуск финансового инструмента предоставит институциональным инвесторам удобный способ торговать цифровым золотом, считают эксперты.
«Потенциальное одобрение биткоин-ETF от ARK Invest в январе [2024 года] может стать важным фактором роста курса актива, поскольку он предоставит регулируемый и более доступный инвестиционный продукт как для розничных, так и для институциональных участников», — заявили они.
По мнению многих исследователей, которого также придерживаются в Bitfinex, одобрение продукта ожидается до 10 января. Об их приближающемся запуске может свидетельствовать недавняя волна обновленных документов и установленный SEC дедлайн по внесению поправок.
По словам коммерческого директора биржи деривативов Deribit Люка Страйерса, тенденция к институциональному принятию заметна уже с осени. Данные торговой платформы демонстрируют рост интереса крупных игроков к криптопродуктам с конца октября, «во многом обусловленный ожиданием потенциальных новостей об ETF».
В недавнем исследовании BitMEX говорится, что по всему миру насчитывается около 150 связанных с криптовалютой биржевых продуктов. Их совокупная капитализация — $50,3 млрд.
В тройку крупнейших инструментов вошли биткоин-траст GBTC от Grayscale ($27 млн), фонд BITO от ProShares ($1,64 млн) и ETP BTCE от HANetf ($1,19 млн).
«Учитывая предположительно неизбежное одобрение спотовых ETF в США на биткоин, этот набор данных и полученный на его основе анализ могут быть интересными. Например, это может быть полезно для определения степени, в которой новый продукт каннибализирует существующие биржевые инструменты или привлекает новый капитал для крипторынка», — отметили в BitMEX.
Аналитики Bitfinex предположили, что потенциальное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) в 2024 году «придаст смелости» институциональным инвесторам, склонным к риску.
В конечном итоге эта тенденция приведет к росту цифрового золота, отметили эксперты.
«Ситуация со снижением ставок может сделать рисковые активы вроде биткоина более привлекательными для институциональных инвесторов, стремящихся к более высокой доходности», — добавили в компании.
По словам аналитиков, о смягчении политики ФРС сигнализируют и рыночные факторы. 13 декабря регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 5,25–5,5% годовых, что дало повод рынку предполагать замедление негативной тенденции.
«Ожидание такой паузы уже повлияло на доходность облигаций и прогнозы трейдеров: снижение ставки запланировано примерно с мая 2024 года», — подчеркнули исследователи.
Риск-менеджер YouHodler Сергей Горев отметил, что рынок ожидает смягчения риторики ФРС, а сектор фьючерсов уже заложил это событие в стоимость позиций.
По мнению Bitfinex, в новом году инвесторы будут воодушевлены большей ясностью регулирования. В первую очередь этому будет способствовать одобрение спотового биткоин-ETF.
Генеральный директор Bittrex Global Оливер Линч заявил, что 2024 станет годом, когда мировые юрисдикции начнут процесс закрепления основных правил для направления цифровых активов.
Он упомянул законодательство MiCA, которое вступит в силу следующим летом, а также подчеркнул значительные достижения в области регулирования в Сингапуре, Гонконге и Японии.
«Правительства наконец осознают, что быть криптохабом — означает привлекать институционалов. Но они не смогут действовать на основе красивых речей и политических устремлений, а только на базе конкретных, надежных и соответствующих целям правил», — подчеркнул Линч.
Однако факторы, которые могут стимулировать рост институциональной активности в секторе криптовалют, зависят еще и от непредсказуемых макроэкономических условий, предупредили в Bitfinex. При этом некоторые участники отрасли по-прежнему ожидают затяжную рецессию и ужесточение политики ФРС.
Напомним, аналитики Matrixport предсказали биткоин по $50 000 к концу января благодаря одобрению ETF.
Ветеран индустрии и CEO Blockstream Адам Бэк уверен, что уровень $100 000 криптовалюта пробьет еще до халвинга.
Сооснователь и бывший глава BitMEX Артур Хэйес также считает, что появление спотовых биткоин-ETF повысит цену криптовалюты, однако не уверен в пользе этих продуктов для криптовалюты.
