Министр экономического развития РФ Максим Решетников заявил, что повышение ключевой ставки Центробанка и возвращение обязательной продажи валютной выручки экспортерами не помогут стабилизировать курс рубля, и предложил позаимствовать китайский опыт управления курсом национальной валюты. Для этого в России следует создать «мембрану» между внутренним и внешним валютным рынком, сказал министр.
Что предложил Максим Решетников
ЦБ РФ всего за два месяца поднял ключевую ставку с 7,5% до 13%, но это не привело к существенному укреплению курса рубля, зато создало очевидные проблемы для развития экономики в виде дорогих кредитов. Предложение Минфина вернуть обязательную продажу валютной выручки экспортерами тоже не поможет навести порядок на валютном рынке, полагает глава Минэка.
Если Центробанк и дальше не будет предпринимать никаких мер, кроме повышения ключевой ставки, то в заложниках борьбы за укрепление курса рубля окажутся реальный сектор (то есть производство всех товаров и услуг, кроме финансовых) и поставленная президентом задача создать в России экономику предложения, предупредил министр. «Потому что мы будем постоянно этой процентной ставкой как бы играть против валютных спекулянтов, а бить будем в результате по инвестиционному кредитованию, что мы сейчас и видим», — пояснил Максим Решетников.
Ответ на вопрос о том, что делать с рублем, следует поискать в опыте Китая, предложил он. Там правительство уже много лет управляет курсом юаня, успешно отбивая атаки спекулянтов и жестко ограничивая потоки капитала. В Китае исторически сложилась сложная финансовая модель, при которой существует две формы одной национальной валюты: одна на внутреннем рынке (оншорный юань), а другая — за пределами континентальной части КНР (офшорный юань).
Курсы оншорного и офшорного юаня отличаются, а перевод юаней с зарубежных счетов на внутренние ограничен требованиями валютного законодательства Китая. Офшорный юань активно используется в Гонконге, Малайзии, Сингапуре и других странах, включая Россию, при этом его курс формируется рыночными механизмами. Для оншорного юаня Народный банк Китая ежедневно устанавливает срединный курс, допустимое отклонение от которого строго ограничено 2%.
«С нашей точки зрения, нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая "мембрана" между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей. Сейчас у нас, как вы знаете, вообще нет никаких ограничений, например, на перевод рублей за рубеж — ни для физических лиц, ни для юридических лиц. Процедуры достаточно простые. В результате у нас все больше будет рублей там, которые будут вовлекаться в валютные игры против рубля», — заявил глава Минэкономразвития.
При этом введение «китайской мембраны» не должно привести к раздвоению курса рубля, подчеркнул Решетников. «Это не вопрос двух курсов, ни в коем случае. Два курса — это крайне вредное явление. Мы против этого, и здесь у нас с ЦБ позиция одна», — добавил он. Глава ведомства пояснил, что имеет в виду систему контроля за движением капитала: «сколько рублей циркулирует за рубежом, как они туда попадают, как идут перетоки». Это нужно, чтобы процесс обмена рублей на валюту не перемещался за рубеж в ущерб внутреннему рынку.
Куда заведет Россию китайский опыт
Слова министра экономического развития означают готовность запускать новые финансовые механизмы с опорой как на китайский, так и на советский опыт, заявил aif.ru заместитель председателя Общества российско-китайской дружбы Сергей Санакоев. «У нас в России есть советский опыт использования переводного рубля, который успешно применялся для организации многосторонних расчетов стран-членов Совета экономической взаимопомощи. И китайские товарищи позаимствовали этот опыт у СССР, адаптировав его к своим условиям», — рассказал эксперт.
В советское время было три формы рубля — переводной рубль с обеспечением золотом для внешнеторговых расчетов, безналичный рубль для расчетов между советскими предприятиями внутри страны и наличный рубль, который был на руках у населения. «И между собой эти три формы рубля не пересекались. А в Китае теперь несколько иная, более сложная система, при которой оншорный юань меняется на офшорный по определенным правилам, плюс у китайских территорий есть своя отдельная валюта, например, гонконгский доллар. Эта система лучше отвечает потребностям КНР и позволяет Народному банку Китая регулировать курс», — пояснил Сергей Санакоев.
Применение китайского опыта в России приведет к разделению рубля на две формы по подобию юаня — одна для внутреннего рынка, а другая для внешнего, считает кандидат экономических наук и финансовый аналитик Михаил Беляев. По его словам, в Китае такая система работает под жестким контролем и директивным управлением государства, но в России нет подобных механизмов.
«Китайцы в начале своего выхода на международные рынки поделили свой юань на две зоны: внутренний и международный. И обменять офшорный юань на оншорный просто так не получится, это возможно лишь при определенных условиях, поэтому этот барьер действительно можно сравнить с мембраной. Если курс внешнего юаня перестает устраивать власти КНР, они перемещают часть своей валюты с внутреннего рынка на внешний или наоборот, и тем самым управляют курсом офшорного юаня», — объяснил эксперт.
При этом китайская система работает в условиях, когда правительство очень активно занимается развитием экономики внутри страны, заметил Михаил Беляев. «Это не просто манипуляции, курс юаня основан на фундаментальных показателях и отражает возможности экономики Китая. Если у вас экономика объективно развивается недостаточно хорошо, то одними манипуляциями курс национальной валюты не укрепить», — подчеркнул финансист.
