На западе крупнейший с 2008 года банковский переполох: в конце прошлой недели обанкротился 16-й по величине банк в Америке. Silicon Valley Bank, который был лидером в венчурной индустрии. А сегодня обанкротился еще и Signature Bank.
Еще днем 9 марта никто не предполагал, что за несколько дней схлопнется два банка с активами $200 и $100 млрд соответственно.
Трамп уже назвал это предвестником новой Великой депрессии. И распространиться она может далеко за границы США.
Сейчас под угрозой может находиться практически любой американский банк, и эти дни показали, что финансовая система крупнейшей экономики находится не в самом позитивном положении.
Причины?
Все это начало происходить на фоне перманентного повышения ФРС ключевой ставки (ее поднимали, чтобы обуздать инфляцию, и это удалось) и недавних обещаниях поднимать ее дальше и жестче. Процентные ставки США росли на протяжении года, и никогда до этого они не росли такими быстрыми темпами.
В феврале этого года SVB разместил депозиты в ипотечные и казначейские облигации США. Они вообще-то всегда считались самыми безопасными. Но ФРС повысил базовую ставку и эти бумаги стали дешевле на $15 млрд. Покрыть убытки банк не смог и деньги тысяч клиентов по всему миру (о проблемах уже заявили компании из США, Канады, Великобритании, Индии и других стран) оказались заблокированы. Теперь стоит ждать волну банкротств стартапов, у которых были счета в Silicon Valley Bank.
Вплоть до четверга (9 марта) ожидалось, что пик процентной ставки будет достигнут еще только в августе-октябре 2023 на уровне 5.62%, а снижение начнется не ранее конца 2023 года. Но коллапс SVB привел к резкому обрушению доходности двухлетних трежерис (казначейских ценных бумаг) до 4.4% – это самое быстрое снижение доходности с 20 октября 1987 года, и теперь повышения ставок вообще не ожидают из-за разгорающегося банковского кризиса.
Что же будет предпринято?
На рынке опасаются повторения 2008 года. Тогда для преодоления кризиса американские власти включили печатный станок и насытили рынок деньгами в виде кредитов под практически нулевые проценты. Получится ли преодолеть текущий кризис теми же методами, начав активно печатать деньги? Едва ли – ставки сейчас достаточно высоки, а для того, чтобы опустить их к нулю нужен долгий цикл понижения, не меньше года. Если же Штаты решатся на резкое понижение, это станет беспрецедентным случаем для американской экономики и вполне может разогнать инфляцию с новой силой.
Как все происходящее повлияет на Россию?
Прямо сейчас – никак. Россия уже давно изолирована от американских банков санкциями, российских активов в обанкротившихся банках нет. Но время покажет, как ситуация отразится на экономике России косвенно через наших стран-партнеров – Китай, Индию и т.д., пока перспективы не ясны.
Опубликовано на Daily Moscow по информации из официального Telegram-канала автора.
