Пять новых акций на Мосбирже, которые точно заслуживают внимания

Московская биржа 1 декабря 2021 года планирует допустить к торгам акции 80 иностранных компаний. В результате число акций и депозитарных расписок иностранных компаний, с которыми инвесторы могут совершать сделки, достигнет 521. В следующем году биржа планирует увеличить их количество до 1400.

Как не потеряться в таком изобилии? Какие акции выбрать для инвестиций, какие самые интересные и перспективные? Аналитики ГК "ФИНАМ" выделили пять компаний, на которые точно стоит обратить внимание.

По мнению экспертов, один из крупнейших в мире производителей игр и игрушек Hasbro может показать в этом году рост прибыли почти на 30%, потенциал повышения бумаг составляет 17,3%. Среди технологических эмитентов стоит присмотреться к американской Monolithic Power Systems: в ближайшие годы спрос на полупроводниковые компоненты копании может вырасти в разы. Потенциал роста акций - 10,6%. Также внимания заслуживает Raymond James - крупнейший брокер в США, инвестбанковские доходы которого оказались самыми быстрорастущими в 2021 году. Среди добывающего сектора с хорошим дивидендным потенциалом выделяется EQT Corp. - американский производитель природного газа. Интересна для инвестиций Rockwell Automation в свете процесса глобальной автоматизации и цифровизации промышленности. Потенциал роста акций составляет 10%.

Hasbro (код ценной бумаги на Московской бирже: HAS-RM)

Hasbro - американская компания, основанная в 1923 году. Hasbro ведет свою деятельность в сегменте развлечений и производства потребительских товаров. Компания владеет около 1500 брендов, среди которых Magic: The Gathering, Nerf, My Little Pony, Transformers, Play-Doh, Monopoly, Baby Alive, Dungeons & Dragons, Power Rangers, Peppa Pig и другие.

Ассортимент потребительских товаров Hasbro насчитывает более 100 категорий: игрушки, настольные игры, одежда и аксессуары, печатные издания. Данный сегмент является для компании ключевым, он приносит Hasbro стабильный денежный поток. В 2020 году продажи товаров под собственными брендами принесли компании 42% выручки, еще 20% выручки принесли продажи товаров партнерских брендов. Hasbro планирует расширение линейки товаров для детей дошкольного возраста, так как в этом направлении компания пока мало представлена на рынке.

Дочерняя структура Hasbro, студия Wizards of the Coast, является создателем известных видеоигр Magic: The Gathering и Dungeons & Dragons. Играми можно насладиться на ПК, консолях, а также смартфонах. В 2020 году доходы игры Magic: The Gathering увеличились на 23% (г/г), а доходы игры Dungeons & Dragons возросли на 33% (г/г). За период с 2018 года по 2021 год Hasbro намерена удвоить выручку сегмента видеоигр.

Дочерняя структура Hasbro студия eOne занимается созданием, финансированием и распространением развлекательного контента - телевизионных программ, мультфильмов, кино. Студия начала свою работу в 2019 году, в ближайшие несколько лет развлекательный сегмент станет дополнительным источником доходов для Hasbro.

Годовая выручка Hasbro в 2020 году составила $5,5 млрд, скорректированная операционная прибыль достигла $826,7 млн, а скорректированная чистая прибыль составила $514,6 млн. В 2020 году компания выплатила $372,7 млн в виде дивидендов - это рекордная сумма за последние 10 лет. При этом с 2011 года компания вернула акционерам суммарно $4,3 млрд. До 2019 года Hasbro проводила программу обратного выкупа акций, с 2020 года buyback не проводится. Текущая капитализация Hasbro составляет $13,7 млрд.

Согласно прогнозам, по итогам 2021 года выручка Hasbro увеличится на 14,8% (г/г) и составит $6,3 млрд, а чистая прибыль вырастет на 29,9% (г/г) и достигнет $668,5 млн.

По нашим предварительным оценкам, потенциал акций Hasbro составляет 17,3% при таргете $115,92.

Monolithic Power Systems (код ценной бумаги на Московской бирже: MPWR-RM)

Monolithic Power Systems - американская технологическая компания, основанная в 1997 году. Основной деятельностью Monolithic Power Systems является производство силовых модулей, преобразователей мощности, изоляторов, батарей, двигателей, датчиков, индукторов и других компонентов для электронных систем, используемых в промышленности, автомобилестроении, биомедицине, робототехнике, облачных вычислениях, телекоммуникациях и высокопроизводительных потребительских приложениях.

До 2005 года Monolithic Power Systems производила лишь компоненты для ноутбуков, но затем постепенно вышла на крупные рынки потребительской электроники, телекоммуникаций, автомобилестроения, высоких технологий, электронной коммерции и др. Тенденции, наблюдаемые в каждой из отраслей, которые используют продукты и решения Monolithic Power Systems, свидетельствуют о том, что в ближайшие годы спрос на полупроводниковые компоненты Monolithic Power Systems может вырасти в разы. В отрасли технологий точками роста станут дата-центры, графические процессоры, носимые устройства и искусственный интеллект, в автомобильной промышленности - внедрение системы автономного вождения, системы помощи водителям ADAS, датчиков LIDAR, в потребительском секторе - развитие Интернета вещей, беспроводных зарядных устройств, технологий AR и VR, в телекоммуникационном секторе - внедрение 5G.

Monolithic Power Systems сотрудничает с ведущими автопроизводителями: Volkswagen, BMW, GM, Toyota, Tesla, Ford, Renault, Nissan, Hyundai, Mercedes. Ни одна машина, которая сходит с конвейера, не обходится без датчиков производства Monolithic Power Systems. Конверторы постоянного и переменного тока используются в консолях, зарядных устройствах, компьютерах, телевизорах, серверах, бытовой технике и уличном освещении.

С 2014 года по 2020 год выручка компании увеличилась на 200%, за это же время показатель EPS вырос на 252%, а маржинальность по операционной прибыли повысилась с 21,5% до 29,6%. В 2017-2020 гг. среднегодовой темп роста выручки составил 21,5% (г/г). 45% свободного денежного потока Monolithic Power Systems возвращает акционерам в виде дивидендов и программы обратного выкупа акций.

В IV квартале 2021 года Monolithic Power Systems прогнозирует выручку в диапазоне $314-326 млн. Таким образом, выручка по итогам 2021 года может достигнуть $1,18-1,19 млрд, что соответствует росту на 40-42% (г/г). Текущая капитализация Monolithic Power Systems составляет $25,2 млрд. Акции компании демонстрируют опережающую динамику по сравнению с аналогами. За последние 12 месяцев бумаги выросли на 67%, а за последние 5 лет - в 6,7 раза.

По нашим предварительным оценкам, потенциал акций Monolithic Power Systems составляет 10,6% при таргете $603,29.

Raymond James Financial (код ценной бумаги на Московской бирже: RJF-RM)

Raymond James Financial - американская диверсифицированная финансовая компания. Крупнейшее подразделение Raymond James, на которое приходится порядка двух третьих выручки, специализируется на обслуживании состоятельных частных клиентов, предлагая им широкий спектр финансовых услуг, включая сделки с ценными бумагами, инвестиционное и финансовое консультирование, страхование, маржинальное кредитование и т.д. Данное подразделение насчитывает около 8,5 тыс. финансовых советников, а объем активов их клиентов составляет $1,12 трлн. Помимо этого, компания проводит торговые операции на финансовых рынках, оказывает инвестбанковские услуги, в том числе услуги консультирования сделок M&A и андеррайтинга акций и облигаций, брокерские услуги, а также занимается традиционным банкингом. Деятельность Raymond James сосредоточена в США и Канаде, однако филиалы имеются и в ряде европейских стран. Капитализация компании составляет $20,7 млрд.

2021 финансовый год Raymond James, завершившийся 30 сентября, оказался весьма успешным. Выручка увеличилась на 22% (г/г) до рекордных $9,76 млрд благодаря хорошим результатам во всех подразделениях, а скорректированная чистая прибыль подскочила на 74% (г/г) до $1,49 млрд и также оказалась максимальной за всю историю компании. Показатель ROE поднялся на 7 п.п. до 20,4%. Собственный капитал Raymond James на конец сентября составил $8,25 млрд, увеличившись за год на 16%, а показатель достаточности капитала 1 уровня достиг 25% (+0,8 п.п.).

Дальнейшие перспективы Raymond James также выглядят неплохо. В условиях низких ставок и разгона инфляции в мире можно ожидать сохранения высокого спроса на услуги управления капиталом и инвестициями, что будет способствовать дальнейшему росту основного бизнеса компании. Кроме того, на фоне экономического восстановления в США и мире можно рассчитывать на сохранение высокой активности в сфере M&A и бума IPO, а также увеличение числа размещений долговых бумаг. Это будет и далее поддерживать инвестбанковские доходы Raymond James, которые, кстати, оказались самыми быстрорастущими в 2021 финансовом году (+76%). Отметим также, что недавно компания объявила о покупке за $1,1 млрд фирмы TriState Capital, оператора цифровой платформы по выдаче кредитов под залог ценных бумаг. Данная сделка, закрыть которую планируется в I квартале 2022 г., должна расширить спектр предлагаемых услуг состоятельным клиентам.

По нашим предварительным оценкам, потенциал роста акций Raymond James составляет 17,6% при таргете $120,6.

EQT Corp (код ценной бумаги на Московской бирже: EQT-RM)

EQT Corp - американская компания, занимающаяся добычей и транспортировкой природного газа. В III квартале объём добычи составил 495 млрд куб. футов. Основные активы расположены в Аппалачском бассейне - центре американской добычи сланцевого газа. Интересно отметить, что, если бы EQT была страной, она бы занимала 12 место по объёму добычи.

В III квартале, как и большинство аналогов в нефтегазовом сектора, EQT улучшила финансовые результаты в годовом выражении. Выручка компании выросла на 35,4% (г/г) до $1155 млн, скорректированная EBITDA - на 69,1% (г/г) до $ 565 млн. Свободный денежный поток увеличился в 2,1 раза и достиг $99 млн. Основным драйвером улучшения результатов стал рост объёма реализации природного газа на 35,2% (г/г).

Особенностью бизнеса EQT, как и большинства американских газовых компаний, является хеджирование своей будущей добычи с помощью деривативов. Это позволяет зафиксировать стоимость будущих поставок и защититься от рыночной волатильности. Однако отметим, что в периоды бурного роста цен, как сейчас, хеджирование приводит к снижению уровня доходов.

Такой подход позволяет EQT достаточно подробно прогнозировать будущие денежные потоки. В 2022 году свободный денежный поток может достигнуть $ 1,9 млрд, что соответствует FCF yield в 23,8%. Всего за 2021-2026 годы менеджмент прогнозирует генерацию более $10 млрд FCF даже при условии стабильной добычи.

В первую очередь денежные средства планируется направить на снижение долга. Согласно прогнозу компании, в 2022 году коэффициент Net Debt/EBITDA может составить всего 0,9x против 3,2x по итогам 2020 года. Кроме того, на последнем конференц-звонке менеджмент заявил о планах возобновить байбэк и выплату дивидендов в 2022 году с упором на выкуп акций. Полагаем, что по мере снижения долга объём выплат акционерам будет расти.

По нашим предварительным оценкам, потенциал акций EQT составляет 46,3% при таргете $31,17.

Rockwell Automation (код ценной бумаги на Московской бирже: ROK-RM)

Rockwell Automation - производитель оборудования и программного обеспечения для автоматизации промышленности. Компания предлагает своим клиентам продукты и услуги, которые помогают повысить эффективность управления оборудованием и усовершенствовать производственные процессы. Rockwell Automation ведет свой бизнес более чем в 100 странах мира. Основным рынком сбыта продукции Rockwell Automation является Северная Америка, приносящая 59% от общего объема выручки, далее идет Европа, Ближний Восток и Африка (20% от выручки), затем Азиатско-Тихоокеанский регион и Латинская Америка (14% и 7% соответственно). Большая часть продаж компании приходится на заказчиков из продовольственного сектора (20%), автомобилестроения (10%) и нефтегазовой отрасли (10%). Все прочие сектора, в том числе производство полупроводников и химической продукции, добыча полезных ископаемых дают по 5% выручки.

2021 финансовый год для Rockwell Automation, завершившийся 30 сентября, оказался весьма успешным. Выручка увеличилась на 10,5% (г/г) до $7 млрд, чистая прибыль акционеров выросла на 32,7% (г/г) до $1,4 млрд. При этом компания повысила квартальные дивиденды на 5% (к/к) до $1,12 на акцию, что отражает способность формировать сильные денежные потоки. Прогноз менеджмента на 2022 финансовый год предполагает рост выручки и скорректированной чистой прибыли на 17,5% (г/г) и 15% (г/г) соответственно.

Процесс глобальной автоматизации и цифровизации промышленности будет способствовать дальнейшему росту спроса на продукцию Rockwell Automation. Компания намерена в будущем расширить свое присутствие на рынках Европы и Азии, повысить уровень экспертности и, в частности, совершенствовать информационную систему управления предприятием (ERP). Отметим, что в июне 2021 года Rockwell Automation сообщила о покупке производителя ERP для производственных предприятий Plex за $2,22 млрд. Данная сделка позволит компании объединить существующий портфель программного обеспечения с облачными технологиями Plex и улучшить качество системы, а именно повысить устойчивость, гибкость и надежность производственных операций.

По нашим предварительным оценкам, потенциал роста акций Rockwell Automation составляет 10% при таргете $380.

Московская биржа 1 декабря 2021 года планирует допустить к торгам акции 80 иностранных компаний. В результате число акций и депозитарных расписок иностранных компаний, с которыми инвесторы могут совершать сделки, достигнет 521. В следующем году биржа планирует увеличить их количество до 1400.

Как не потеряться в таком изобилии? Какие акции выбрать для инвестиций, какие самые интересные и перспективные? Аналитики ГК "ФИНАМ" выделили пять компаний, на которые точно стоит обратить внимание.

По мнению экспертов, один из крупнейших в мире производителей игр и игрушек Hasbro может показать в этом году рост прибыли почти на 30%, потенциал повышения бумаг составляет 17,3%. Среди технологических эмитентов стоит присмотреться к американской Monolithic Power Systems: в ближайшие годы спрос на полупроводниковые компоненты копании может вырасти в разы. Потенциал роста акций - 10,6%. Также внимания заслуживает Raymond James - крупнейший брокер в США, инвестбанковские доходы которого оказались самыми быстрорастущими в 2021 году. Среди добывающего сектора с хорошим дивидендным потенциалом выделяется EQT Corp. - американский производитель природного газа. Интересна для инвестиций Rockwell Automation в свете процесса глобальной автоматизации и цифровизации промышленности. Потенциал роста акций составляет 10%.

Hasbro (код ценной бумаги на Московской бирже: HAS-RM)

Hasbro - американская компания, основанная в 1923 году. Hasbro ведет свою деятельность в сегменте развлечений и производства потребительских товаров. Компания владеет около 1500 брендов, среди которых Magic: The Gathering, Nerf, My Little Pony, Transformers, Play-Doh, Monopoly, Baby Alive, Dungeons & Dragons, Power Rangers, Peppa Pig и другие.

Ассортимент потребительских товаров Hasbro насчитывает более 100 категорий: игрушки, настольные игры, одежда и аксессуары, печатные издания. Данный сегмент является для компании ключевым, он приносит Hasbro стабильный денежный поток. В 2020 году продажи товаров под собственными брендами принесли компании 42% выручки, еще 20% выручки принесли продажи товаров партнерских брендов. Hasbro планирует расширение линейки товаров для детей дошкольного возраста, так как в этом направлении компания пока мало представлена на рынке.

Дочерняя структура Hasbro, студия Wizards of the Coast, является создателем известных видеоигр Magic: The Gathering и Dungeons & Dragons. Играми можно насладиться на ПК, консолях, а также смартфонах. В 2020 году доходы игры Magic: The Gathering увеличились на 23% (г/г), а доходы игры Dungeons & Dragons возросли на 33% (г/г). За период с 2018 года по 2021 год Hasbro намерена удвоить выручку сегмента видеоигр.

Дочерняя структура Hasbro студия eOne занимается созданием, финансированием и распространением развлекательного контента - телевизионных программ, мультфильмов, кино. Студия начала свою работу в 2019 году, в ближайшие несколько лет развлекательный сегмент станет дополнительным источником доходов для Hasbro.

Годовая выручка Hasbro в 2020 году составила $5,5 млрд, скорректированная операционная прибыль достигла $826,7 млн, а скорректированная чистая прибыль составила $514,6 млн. В 2020 году компания выплатила $372,7 млн в виде дивидендов - это рекордная сумма за последние 10 лет. При этом с 2011 года компания вернула акционерам суммарно $4,3 млрд. До 2019 года Hasbro проводила программу обратного выкупа акций, с 2020 года buyback не проводится. Текущая капитализация Hasbro составляет $13,7 млрд.

Согласно прогнозам, по итогам 2021 года выручка Hasbro увеличится на 14,8% (г/г) и составит $6,3 млрд, а чистая прибыль вырастет на 29,9% (г/г) и достигнет $668,5 млн.

По нашим предварительным оценкам, потенциал акций Hasbro составляет 17,3% при таргете $115,92.

Monolithic Power Systems (код ценной бумаги на Московской бирже: MPWR-RM)

Monolithic Power Systems - американская технологическая компания, основанная в 1997 году. Основной деятельностью Monolithic Power Systems является производство силовых модулей, преобразователей мощности, изоляторов, батарей, двигателей, датчиков, индукторов и других компонентов для электронных систем, используемых в промышленности, автомобилестроении, биомедицине, робототехнике, облачных вычислениях, телекоммуникациях и высокопроизводительных потребительских приложениях.

До 2005 года Monolithic Power Systems производила лишь компоненты для ноутбуков, но затем постепенно вышла на крупные рынки потребительской электроники, телекоммуникаций, автомобилестроения, высоких технологий, электронной коммерции и др. Тенденции, наблюдаемые в каждой из отраслей, которые используют продукты и решения Monolithic Power Systems, свидетельствуют о том, что в ближайшие годы спрос на полупроводниковые компоненты Monolithic Power Systems может вырасти в разы. В отрасли технологий точками роста станут дата-центры, графические процессоры, носимые устройства и искусственный интеллект, в автомобильной промышленности - внедрение системы автономного вождения, системы помощи водителям ADAS, датчиков LIDAR, в потребительском секторе - развитие Интернета вещей, беспроводных зарядных устройств, технологий AR и VR, в телекоммуникационном секторе - внедрение 5G.

Monolithic Power Systems сотрудничает с ведущими автопроизводителями: Volkswagen, BMW, GM, Toyota, Tesla, Ford, Renault, Nissan, Hyundai, Mercedes. Ни одна машина, которая сходит с конвейера, не обходится без датчиков производства Monolithic Power Systems. Конверторы постоянного и переменного тока используются в консолях, зарядных устройствах, компьютерах, телевизорах, серверах, бытовой технике и уличном освещении.

С 2014 года по 2020 год выручка компании увеличилась на 200%, за это же время показатель EPS вырос на 252%, а маржинальность по операционной прибыли повысилась с 21,5% до 29,6%. В 2017-2020 гг. среднегодовой темп роста выручки составил 21,5% (г/г). 45% свободного денежного потока Monolithic Power Systems возвращает акционерам в виде дивидендов и программы обратного выкупа акций.

В IV квартале 2021 года Monolithic Power Systems прогнозирует выручку в диапазоне $314-326 млн. Таким образом, выручка по итогам 2021 года может достигнуть $1,18-1,19 млрд, что соответствует росту на 40-42% (г/г). Текущая капитализация Monolithic Power Systems составляет $25,2 млрд. Акции компании демонстрируют опережающую динамику по сравнению с аналогами. За последние 12 месяцев бумаги выросли на 67%, а за последние 5 лет - в 6,7 раза.

По нашим предварительным оценкам, потенциал акций Monolithic Power Systems составляет 10,6% при таргете $603,29.

Raymond James Financial (код ценной бумаги на Московской бирже: RJF-RM)

Raymond James Financial - американская диверсифицированная финансовая компания. Крупнейшее подразделение Raymond James, на которое приходится порядка двух третьих выручки, специализируется на обслуживании состоятельных частных клиентов, предлагая им широкий спектр финансовых услуг, включая сделки с ценными бумагами, инвестиционное и финансовое консультирование, страхование, маржинальное кредитование и т.д. Данное подразделение насчитывает около 8,5 тыс. финансовых советников, а объем активов их клиентов составляет $1,12 трлн. Помимо этого, компания проводит торговые операции на финансовых рынках, оказывает инвестбанковские услуги, в том числе услуги консультирования сделок M&A и андеррайтинга акций и облигаций, брокерские услуги, а также занимается традиционным банкингом. Деятельность Raymond James сосредоточена в США и Канаде, однако филиалы имеются и в ряде европейских стран. Капитализация компании составляет $20,7 млрд.

2021 финансовый год Raymond James, завершившийся 30 сентября, оказался весьма успешным. Выручка увеличилась на 22% (г/г) до рекордных $9,76 млрд благодаря хорошим результатам во всех подразделениях, а скорректированная чистая прибыль подскочила на 74% (г/г) до $1,49 млрд и также оказалась максимальной за всю историю компании. Показатель ROE поднялся на 7 п.п. до 20,4%. Собственный капитал Raymond James на конец сентября составил $8,25 млрд, увеличившись за год на 16%, а показатель достаточности капитала 1 уровня достиг 25% (+0,8 п.п.).

Дальнейшие перспективы Raymond James также выглядят неплохо. В условиях низких ставок и разгона инфляции в мире можно ожидать сохранения высокого спроса на услуги управления капиталом и инвестициями, что будет способствовать дальнейшему росту основного бизнеса компании. Кроме того, на фоне экономического восстановления в США и мире можно рассчитывать на сохранение высокой активности в сфере M&A и бума IPO, а также увеличение числа размещений долговых бумаг. Это будет и далее поддерживать инвестбанковские доходы Raymond James, которые, кстати, оказались самыми быстрорастущими в 2021 финансовом году (+76%). Отметим также, что недавно компания объявила о покупке за $1,1 млрд фирмы TriState Capital, оператора цифровой платформы по выдаче кредитов под залог ценных бумаг. Данная сделка, закрыть которую планируется в I квартале 2022 г., должна расширить спектр предлагаемых услуг состоятельным клиентам.

По нашим предварительным оценкам, потенциал роста акций Raymond James составляет 17,6% при таргете $120,6.

EQT Corp (код ценной бумаги на Московской бирже: EQT-RM)

EQT Corp - американская компания, занимающаяся добычей и транспортировкой природного газа. В III квартале объём добычи составил 495 млрд куб. футов. Основные активы расположены в Аппалачском бассейне - центре американской добычи сланцевого газа. Интересно отметить, что, если бы EQT была страной, она бы занимала 12 место по объёму добычи.

В III квартале, как и большинство аналогов в нефтегазовом сектора, EQT улучшила финансовые результаты в годовом выражении. Выручка компании выросла на 35,4% (г/г) до $1155 млн, скорректированная EBITDA - на 69,1% (г/г) до $ 565 млн. Свободный денежный поток увеличился в 2,1 раза и достиг $99 млн. Основным драйвером улучшения результатов стал рост объёма реализации природного газа на 35,2% (г/г).

Особенностью бизнеса EQT, как и большинства американских газовых компаний, является хеджирование своей будущей добычи с помощью деривативов. Это позволяет зафиксировать стоимость будущих поставок и защититься от рыночной волатильности. Однако отметим, что в периоды бурного роста цен, как сейчас, хеджирование приводит к снижению уровня доходов.

Такой подход позволяет EQT достаточно подробно прогнозировать будущие денежные потоки. В 2022 году свободный денежный поток может достигнуть $ 1,9 млрд, что соответствует FCF yield в 23,8%. Всего за 2021-2026 годы менеджмент прогнозирует генерацию более $10 млрд FCF даже при условии стабильной добычи.

В первую очередь денежные средства планируется направить на снижение долга. Согласно прогнозу компании, в 2022 году коэффициент Net Debt/EBITDA может составить всего 0,9x против 3,2x по итогам 2020 года. Кроме того, на последнем конференц-звонке менеджмент заявил о планах возобновить байбэк и выплату дивидендов в 2022 году с упором на выкуп акций. Полагаем, что по мере снижения долга объём выплат акционерам будет расти.

По нашим предварительным оценкам, потенциал акций EQT составляет 46,3% при таргете $31,17.

Rockwell Automation (код ценной бумаги на Московской бирже: ROK-RM)

Rockwell Automation - производитель оборудования и программного обеспечения для автоматизации промышленности. Компания предлагает своим клиентам продукты и услуги, которые помогают повысить эффективность управления оборудованием и усовершенствовать производственные процессы. Rockwell Automation ведет свой бизнес более чем в 100 странах мира. Основным рынком сбыта продукции Rockwell Automation является Северная Америка, приносящая 59% от общего объема выручки, далее идет Европа, Ближний Восток и Африка (20% от выручки), затем Азиатско-Тихоокеанский регион и Латинская Америка (14% и 7% соответственно). Большая часть продаж компании приходится на заказчиков из продовольственного сектора (20%), автомобилестроения (10%) и нефтегазовой отрасли (10%). Все прочие сектора, в том числе производство полупроводников и химической продукции, добыча полезных ископаемых дают по 5% выручки.

2021 финансовый год для Rockwell Automation, завершившийся 30 сентября, оказался весьма успешным. Выручка увеличилась на 10,5% (г/г) до $7 млрд, чистая прибыль акционеров выросла на 32,7% (г/г) до $1,4 млрд. При этом компания повысила квартальные дивиденды на 5% (к/к) до $1,12 на акцию, что отражает способность формировать сильные денежные потоки. Прогноз менеджмента на 2022 финансовый год предполагает рост выручки и скорректированной чистой прибыли на 17,5% (г/г) и 15% (г/г) соответственно.

Процесс глобальной автоматизации и цифровизации промышленности будет способствовать дальнейшему росту спроса на продукцию Rockwell Automation. Компания намерена в будущем расширить свое присутствие на рынках Европы и Азии, повысить уровень экспертности и, в частности, совершенствовать информационную систему управления предприятием (ERP). Отметим, что в июне 2021 года Rockwell Automation сообщила о покупке производителя ERP для производственных предприятий Plex за $2,22 млрд. Данная сделка позволит компании объединить существующий портфель программного обеспечения с облачными технологиями Plex и улучшить качество системы, а именно повысить устойчивость, гибкость и надежность производственных операций.

По нашим предварительным оценкам, потенциал роста акций Rockwell Automation составляет 10% при таргете $380.