По итогам торгов 10 января индекс МосБиржи вырос на 0,18% до 3123,66 п. Новый абсолютный максимум уже привычно обновлён и теперь установлен на уровне 3130,92 п. Индекс РТС завершил день ростом на 0,81% до 1614,69 п. При этом уровень закрытия является суточным максимумом и самым высоким значением с 13 февраля 2013 года.
Объём торгов в основной секции составил 45 млрд рублей. Согласно статистике, которую опубликовала Московская биржа, среднедневной объём торгов на фондовом рынке составил в декабре 2019 года 55,8 млрд рублей по сравнению с 36,7 млрд рублей в декабре 2018 года.
Телекоммуникационный сектор стал аутсайдером, снизившись на 1,2%. Лидировал финансовый сектор: рост на 1,04%. Сегодня 24 из 39 акции в составе индекса МосБиржи выросли, а 14 упали в цене. Акции «ЛУКОЙЛА» внесли наибольший вклад в рост индекса, подорожав на 0,9%. Максимальный рост продемонстрировали акции «РУСАЛа», прибавив в цене 2,9%.
Индекс МосБиржи вырос на 1,5% с начала недели. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Акции «ФСК ЕЭС» сегодня ожидаемо оказались в числе аутсайдеров по причине дивидендной отсечки.
Подешевел и лидирующий по объёму торгов «Газпром». В рамках совершенствованием структуры владения активами внутри группы «Газпром», дочка газового гиганта «Газпром Капитал» получила доли в компаниях «СОГАЗ», «Газпромбанк», «Газкон» и «ГАЗ-сервис». Ранее эти доли принадлежали «Газпром газораспределение», которая также является дочерней структурой «Газпрома». При этом доля газового гиганта в «Газпромбанке» и «СОГАЗе» не изменилась — 46,019% и 21,193% соответственно.
Бумаги «Новатэка» также были под давлением в последний торговый день недели. Министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров негативно высказался в отношении обнуления пошлин на импортные газовозы, подчеркнув, что это не соответствует интересам создания конкурентоспособного производства сжиженного природного газа (СПГ) в нашей стране. Ранее «Новатэк» обращался в правительство с просьбой освободить от импортных пошлин и налогов газовозы ледового класса, находящиеся в собственности иностранных лиц и зафрахтованные на территории ЕАЭС по договору тайм-чартера или бербоут-чартера.
Акции «РУСАЛа» находились в лидерах роста. По данным РЖД, в 2019 г. компания увеличила экспорт алюминия на 6,3%, до 2,975 млн тонн. Суммарный объем перевозок алюминия предприятиями «РУСАЛа», включая отгрузку по РФ, вырос на 3,7%, составив 3,997 млн тонн. Импорт глинозема вырос на 4,2% в годовом выражении, до 4,847 млн тонн.
Внешние площадки
Ключевым экономическим отчетом дня стала публикация данных по занятости в США за декабрь. Американская экономика в последнем месяце 2019 года создала 145 тыс. новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что оказалось ниже консенсус-прогноза (160 тыс.). При этом ноябрьская цифра была пересмотрена в сторону понижения с 266 тыс. до 256 тыс. Стоит отметить, что занятость в обрабатывающей промышленности после роста на 58 тыс. рабочих мест в ноябре снизилась на 12 тыс. рабочих мест в декабре. Уровень безработицы, как и прогнозировалась, остался без изменений - 3,5%. Однако средняя почасовая заработная плата, которая может служить опережающим индикатором повышения инфляционного давления, выроса в декабре к ноябрю лишь на 0,1% (прогноз +0,3% м/м) и на 2,9% к аналогичному месяцу годом ранее (прогноз +3,1%).
Несмотря на то что декабрьские цифры не дотянули до прогнозных оценок, рынок труда по-прежнему остаётся в хорошей форме, о чём свидетельствует трёхмесячный средний прирост занятости на 184 тыс. рабочих мест. Слабость в производственном секторе является производной торговой войны и не берётся во внимание, поскольку на следующей неделе Пекин и Вашингтон запланировали подписание первой фазы торговой сделки и не собираются на долгий срок откладывать работу над заключением окончательного торгового соглашения.
Тем не менее статистика по заработным платам не указывает на усиление инфляционного давления. Первоначальная реакция на отчет по занятости привела к слабости доллара США, снижению цены казначейских облигаций и росту их доходности. Однако после американская валюта восстановила потери, а доходность облигаций Казначейства США возобновила снижение. Отчет по занятости не является причиной для изменений в денежно-кредитной политике ФРС. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам после выхода статданных с вероятностью 57% подразумевали одно снижение ставки на 25 базисных пунктов к концу 2020 года. Неделей ранее вероятность такого события была на 10% выше.
Акции Apple на старте торгов были в лидерах роста на Wall Street, поскольку аналитики Credit Suisse повысили ценовой ориентир по бумаге, аргументируя решение более высокими продажами iPhone 11.
• S&P 500: +0,17% до 3280,45 п.
• NASDAQ: +0,33% до 9234,16 п.
• DAX: +0,13% до 13512,75 п.
• CAC40: +0,05% до 6045,70 п.
• FTSE 100: +0,12% до 7608,20 п.
Валютный рынок
Доллар впервые с апреля 2018 года упал ниже 61 рублей. Курс евро к российской валюте обновил минимум с 7 ноября 2017 года на уровне 67,652. С начала года рубль демонстрирует лучшую спот-доходность (+1,69%) среди валют развивающихся стран.
Российская валюта при поддержке аппетита к рисковым активам усилила рост к доллару после публикации данных по занятости в США за декабрь. Укрепление рубля наблюдается на фоне снижения цен на нефть. В результате стоимость барреля Brent опустилась ниже 4000 рублей впервые с 4 декабря и достигла 3970 за «бочку».
Если не брать во внимание отдельно взятую пятницу 3 января, которая представляет собой торговую неделю, состоящую из одного торгового дня, рубль растет в цене 5 недель подряд. Аналогичная серия наблюдалась в начале 2019 года. На следующей неделе возможна коррекция на фоне запланированного на 15 января подписания первой фазы торговой сделки между США и Китаем. Вряд ли эта коррекция будет существенной. Рубль сохраняет шанс в краткосрочной перспективе проверить на прочность психологическую отметку 60 за доллар.
• USDRUB: -0,47% до 61,00
• EURRUB: -0,40% до 61,810
• EURUSD: +0,08% до 1,1114
Нефть
Цены на нефть упали по итогам недели (первое снижение по итогам 5 торговых дней с ноября) на фоне сокращения геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Вечером в пятницу котировки Brent торговались даже ниже тех уровней, которые были на момент убийства иранского генерала Касема Сулеймани. Тем не менее уровень 65 за баррель большую часть недели выступал прочной поддержкой. Пятничная отрицательная динамика в нефтяных котировках может быть связана с нежеланием оставлять длинные позиции на выходные, когда в случае форс-мажорных событий не будет возможности на них оперативно отреагировать.
В долгосрочной перспективе геополитическая напряженность сохраняется, поддерживая риск сбоя поставок. Также напомним, что некоторые высокопоставленные командиры революционной гвардии Ирана накануне заявляли, что США в скором времени ощутят на себе более жёсткую месть за убийство Сулеймани. Поэтому, несмотря на текущую деэскалацию конфликта, угроза возобновления военных конфликтов все еще существует.
Агентство Reuters опубликовало сегодня результаты опроса, согласно которым добыча нефти входящими в ОПЕК странами снизилась в декабре на 0,2% к ноябрю, составив 29,5 млн баррелей в день. Добыча нефти в России в декабре 2019 г. составила 11,26 млн б/д, что на 0,2% больше, чем в ноябре. При этом среднесуточная добыча нефти в РФ выросла в 2019 г. на 0,8% к 2018 г. и составила 11,24 млн б/д.
• Brent: -0,28% до $65,18 за баррель
• WTI: -0,71% до $59,14 за баррель
• Золото: +0,48% до $1559,80 за тр. унц.
Облигации
Росстат подтвердил предварительные данные по индексу потребительских цен по итогам декабря - +3,0% г/г. Минэкономразвития прогнозирует, что в январе инфляция может замедлиться до 2,5%-2,6% г/г, а в 1 квартале до 2,2%-2,3% г/г. Ожидания логичны, за счет высокой базы предыдущего года, обусловленной повышением НДС с 18% до 20%. Укрепление рубля и низкая инфляция повышают шансы снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов по итогам заседания 7 февраля.
Доходности ОФЗ не продемонстрировали существенных изменений на дневной сессии. Наиболее заметно снизилась доходность 5-летнних облигаций.
• 1-летняя доходность: -6 б.п. до 5,43%
• 10-летняя доходность: -9 б.п. до 6,24%
• 20-летняя доходность: -11 б.п. до 6,45%
• Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 62 б.п.
Доходности большинства государственных евробондов снизились на дневной сессии. Однолетние бумаги изменились наиболее заметно.
• 1-летняя доходность: -12,7 б.п. до 2,441%
• 10-летняя доходность: 3,018%
• 30-летняя доходность: -0,8 б.п. до 3,835%
• Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 153,1 б.п. (150,3 б.п. пред. закрытие)
Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»
