L'indice principal CAC 40 recule de 56,11 points à 7.574,08 points vers 09H30.
Il a cédé 0,13% vendredi, à l'issue d'une semaine plutôt atone, et progressé de 1,32% au cours du mois d'août.
En Chine, l'activité manufacturière s'est de nouveau contractée en août pour le quatrième mois consécutif, selon des chiffres officiels publiés samedi, qui sont moins bons qu'escompté.
Certains secteurs ont largement retrouvé des couleurs, notamment les services et le tourisme ainsi que l'automobile, mais d'autres activités restent à la peine, en particulier l'immobilier.
Mais selon un indicateur indépendant calculé par le cabinet S&P Global et le média économique chinois Caixin, l'activité manufacturière s'est accrue en août.
L'enquête Caixin-S&P Global sonde principalement des petites et moyennes entreprises, tandis que le baromètre officiel se concentre sur les grands groupes industriels étatiques, ce qui explique les écarts entre les deux PMI.
Wang Zhe, économiste pour Caixin, souligne que "des problèmes majeurs tels que l'insuffisance de la demande intérieure, les incertitudes significatives en matière de demande internationale et le faible optimisme du marché persistent".
Cette conjoncture pèse sur les actions du secteur du luxe, dont la Chine est un marché important : Kering affichait un repli de 2,70% à 252 euros.
LVMH perdait aussi 1,51% à 664,20 euros et Hermès 1,94% à 2.127 euros.
Par ailleurs, les volumes d'échanges de la séance devraient rester faibles compte tenu de la fermeture lundi de la Bourse de New York, en raison du jour férié du Labor Day.
Vendredi, les trois indices de New York ont terminé dans le vert, les investisseurs étant satisfaits des chiffres pour juillet de l'indice des prix PCE, l'indicateur d'inflation considéré comme le plus pertinent par la banque centrale américaine (Fed).
Cette semaine apportera son lot d'indicateurs macroéconomiques, notamment des indices d'activité PMI en Europe et aux Etats-Unis, mais la publication la plus importante sera vendredi avec le rapport mensuel sur l'emploi américain pour le mois d'août.
Ces données sur l'emploi américain "très importantes" seront "les dernières avant que la Fed ne commence à réduire ses taux en septembre", rappelle Ipek Ozkardeskaya, analyste de Swissquote Bank.
Après l'excès de panique sur les marchés début août dans le sillage de chiffres plus mauvais qu'attendu concernant le marché de l'emploi américain, les chiffres de vendredi seront scrutés pour savoir si l'économie américaine reste solide.
Sanofi progresse
Le titre de Sanofi prenait 3,28% à 104,52 euros bien que le groupe pharmaceutique français ait annoncé lundi que deux de ses essais cliniques pour la sclérose en plaques ont été en deçà des attentes.
Atos révise
Le groupe informatique français Atos cédait 2,24% à 80 centimes. En pleine procédure de sauvegarde, il a révisé légèrement en baisse ses prévisions financières pour la période 2024-2027.
