La tensión geopolítica y el petróleo frenan al Ibex 35
Los mercados han vuelto a vivir una jornada de alta volatilidad, marcada por un constante cambio de ánimo entre los inversores. En las primeras horas del día predominaba el optimismo, impulsado por la expectativa de una posible reducción en la duración del conflicto geopolítico. Sin embargo, el repunte del precio del petróleo terminó por cambiar el tono de la sesión, devolviendo la cautela a los mercados.
El Ibex 35 cerró prácticamente plano, tras ir perdiendo fuerza de forma progresiva a lo largo del día. El sector bancario volvió a ejercer como principal soporte del índice, especialmente aquellas entidades más expuestas a Europa, ante la creciente expectativa de una subida de tipos en la región en los próximos meses. Los inversores permanecen atentos a nuevas señales que puedan surgir en la reunión de mañana.
Entre los valores más alcistas destacó Naturgy, apoyada por una mejora de recomendación, así como Repsol, que volvió a terreno positivo gracias al encarecimiento del crudo.
También sobresale ACS, impulsada por el renovado interés en el sector tecnológico. La celebración del evento Nvidia GTC está reforzando la confianza en compañías vinculadas a la inteligencia artificial, beneficiando indirectamente a empresas consideradas socios estratégicos de las grandes tecnológicas.
En contraste, el sector utilities acusó el impacto del repunte en la rentabilidad de los bonos, mientras que las compañías ligadas al turismo registraron nuevos descensos.
El índice también se vio lastrado por la debilidad de Puig. Los inversores evalúan el impacto del encarecimiento del petróleo sobre el consumo, al tiempo que asimilan el relevo en la dirección ejecutiva, con José Manuel Albesa sustituyendo a Marc Puig como consejero delegado.
En el plano internacional, los ataques a instalaciones en el Golfo Pérsico impulsaron con fuerza los precios del petróleo, generando caídas tanto en las bolsas como en los bonos. El temor a nuevas interrupciones en el suministro energético y a un repunte de la inflación condicionó igualmente el comportamiento de Wall Street.
El petróleo continúa marcando el pulso del mercado: cuanto más tiempo se mantenga por encima de los 90 dólares —o incluso supere ese nivel—, mayor será la presión sobre los activos de riesgo, desplazando el interés inversor hacia estrategias más defensivas.
Este escenario eleva el riesgo de una inflación persistente combinada con una desaceleración económica, un entorno que limita el margen de actuación de los bancos centrales. Se espera que la Reserva Federal mantenga hoy los tipos sin cambios, centrando su atención en las tensiones derivadas del lado de la oferta.
En otros mercados, el oro encadenó su sexta jornada consecutiva de caídas, presionado por la fortaleza del dólar y el repunte de los rendimientos de los bonos. Por su parte, el Bitcoin retrocedió desde máximos de seis semanas, afectado tanto por la incertidumbre monetaria como por el aumento de la aversión al riesgo derivado de las tensiones en Irán.
En conjunto, el mercado empieza a poner en precio un escenario cada vez más complejo, donde el riesgo de estanflación vuelve a ganar protagonismo en el horizonte económico global.
Manuel Pinto
Análisis de mercados