Los activos argentinos arrancaron el año con el pie derecho. Los repuntes de hasta 14% en los precios de las acciones argentinas en Nueva York y los avances de los títulos de deuda soberana en dólares captaron la atención del mercado. Los operadores, en tanto, especulan con un aumento en las compras desde el exterior.
La demanda desde el exterior, a contramano del mercado estadounidense, impulsó a los papeles en Buenos Aires. El arrastre se reflejó en un repunte diario de 6,4% en el S&P Merval en pesos. En dólares, la escalada del índice de acciones locales fue de 7,6%, por lo que avanzó a u$s 2296 y nuevamente quedó a un paso del máximo histórico real.
El apetito de los inversores por los activos locales también se hizo presente en la renta fija en dólares. Los títulos de deuda soberana en dólares en Wall Street operaron alcistas en toda la curva de vencimiento, con ganancias diarias de hasta 1,6%. El avance habilitó una baja de 25 puntos básicos en el riesgo país, que cedió a 610 unidades.
El economista Federico Furiase, miembro del directorio del Banco Central, afirma que la dinámica positiva es consecuencia del programa de estabilización económica del Gobierno, el "saneamiento de la hoja de balance" del BCRA y el proceso de recuperación económica en "V" junto a la fuerte desaceleración de la inflación.
Respecto a los repuntes de este jueves, el analista Gustavo Ber afirma que los inversores aprovecharon las bajas y latelarizaciones que venían registrando en las últimas jornadas para volver a demandar activos argentinos. Es decir, después de varias jornadas de "respiros", por tomas de ganancias, el mercado reanudó la tendencia compradora.
El analista destaca que se observan mayores compras de activos argentinos desde el exterior, lo que explica la mayor firmeza en las cotizaciones de los ADR en el mercado estadounidense y arrastran positivamente a los papeles en el mercado doméstico.
Linda jornada financiera en la apertura Argy del 2025, a pesar de bajas en el mercado de Equity de USA, 10yr de USA subiendo en el margen a niveles de 4.58%, volatilidad global al alza (VIX +3.1% en 17.9) y Dólar a nivel global fortaleciéndose (DXY +0.7% en 109.2).-Compras de...
— Federico Furiase (@FedericoFuriase) January 2, 2025Además, afirma que el mercado celebró el decreto del presidente Javier Milei que desregula el cobro de dividendos. La disposición le permite a Byma disponer de $ 120.000 millones en dividendos, derogando así una normativa que se aplicó durante 50 años, la cual restringía a sólo 10% la distribución de ganancias en efectivo del resultado neto de Caja de Valores.
"El hecho de que los principales ganadores del día sean principalmente del sector bancario muestra buenas perspectivas para la macroeconomía argentina en 2025. Recordemos que estamos en un año clave para la gestión actual, no sólo por las elecciones, sino también por los objetivos a los que se apuntan", destaca Pedro Moreyra, director de Guardian Capital.
Moreyra señala que el Gobierno apunta a desacelerar más la inflación este año para luego empezar a liberar el cepo cambiario. Esto último, resalta, será lo mas importante a la hora de pensar en entrada de capitales extranjeros, ya que es esto es lo que esperan los inversores, además de un resultado electoral que genere mayor certidumbre a largo plazo.
El especialista recalca, además, que los economistas privados proyectan que este año la actividad económica argentina registrará un crecimiento superior al 4%, lo que beneficiará a los balances de las empresas y, por consiguiente, a las valuaciones de sus acciones.
"También hay expectativas sobre cualquier novedad respecto a un nuevo acuerdo con el FMI. El organismo evaluará este mes el programa vigente con la Argentina, un paso clave que podría implicar cambios importantes en la relación entre las partes y con efectos sobre las perspectivas locales, no sólo en la macro, sino también en las acciones", agrega.
