El presidente Alberto Fernández anunció que utilizará los bonos CER a TX31 para ponerlos como instrumento para solicitar una cautelar. Son bonos sin liquidez en el mercado.
Analistas señalan que esta medida perjudica a CABA y a los bancos, ya que el jefe de Gobierno porteño Horacio Rodriguez Larreta no podrá avanzar en la baja de impuestos a los ingresos brutos de las Leliq.
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La semana pasada se supo que Corte Suprema de Justicia falló a favor de la CABA en la demanda iniciada contra la Nación por el recorte de la coparticipación en 2020.
La Corte dictó una medida cautelar con votación unánime por la cual ordenó que se entregue a la CABA el 2,95% de la masa de fondos coparticipables, desde 1,4% anteriormente.
En base a esta medida, se estima que CABA hubiese recibido $ 156.000 millones adicionales si la coparticipación hubiese sido del 2,95% durante el 2022.
Inicialmente el Gobierno anunció que no acatará el fallo mientras que hoy, el presidente Alberto Fernández, anunció en su red social Twitter que le pagará al Gobierno de CABA con un bono que ajusta por CER a 2031, concretamente el TX31.
El Gobierno emitió el 20 de octubre pasado el TX31, el cual es un bono ajustado por CER +2,5% con pagos de intereses semestrales y que vence el 30 de noviembre de 2031 por un monto total de $ 45.561 millones.
Se trata de un bono sin liquidez ni operatoria en el mercado y en que están en manos de la provincia de Santa Fe para cumplir con una deuda que presentaba la Nación con esa provincia.
Según detallan en el mercado, estos bonos operan con 70% de paridad y al ser un bono con vencimiento a largo plazo, no afecta a la estructura de vencimientos que tiene el Ministerio de Economía.
Por lo tanto, si CABA aceptase cobrar esos bonos y los quiere vender en el mercado para hacerse de liquidez, dado que no tienen volumen, el Gobierno de Larreta se vería perjudicado ya que provocaría una fuerte baja en el precio del mismo, pudiendo perder gran parte del dinero cobrado por el juicio ganado contra Nación.
Mauro Mazza, research de Bull Market Brokers, remarcó que, si CABA recibe esos bonos, se termina perjudicando.
"La realidad que el pago con los TX31 afecta principalmente a CABA. Esto es así porque el Gobierno de Larreta quiere sacar una ley para bajar esos impuestos que van a ir contra un bono de largo plazo, que no tiene contraparte y que cotiza al 70% de paridad con suerte", dijo.
La estrategia del Gobierno Nacional es utilizar los TX31 para ponerlos como instrumento para solicitar una cautelar.
Es decir, el Gobierno de CABA se los va a tener que quedar mientras dure el amparo de 90 días.
En ese sentido, Mazza, el pago con el TX31 implica que no se va a poder avanzar en la reducción de impuestos a ingresos brutos de Leliq que pagan los bancos.
"Con esto los bancos de una u otra forma deberán pagar. El bono TX31 es una cuasi moneda, ya que se usará al menos por 90 días de la cautelar. Por eso al menos por 90 días no se va a votar nada de la baja de impuestos para bancos", afirmó Mazza.
Desde la mesa de trading de un banco local agregaron que, si Larreta aceptase esos bonos y los quisiese vender, provocaría una fuerte baja en el precio.
"Si el pago se efectiviza con esos bonos, y Larreta quisiese de hacerse de liquidez, provocaría una fuerte baja en el precio del mismo. Esto terminaría afectando a la provincia de Santa Fe, la cual es tenedora de esos bonos, así como también al propio Larreta. Probablemente, cobrar con esos bonos sea lo último que quiera el gobierno de la Ciudad", afirmaron.
Desde la misma mesa de trading señalaban que el Gobierno no puede pagar con bonos, sino que debe ser por fondos de la coparticipación.
"Tiene q salir los recursos de o masa de coparticipación. Eso dice el fallo. Los recursos de la masa de coparticipación no pertenecen al gobierno nacional. Es decir, no se aprueban en el presupuesto, sino que están consagrados en la ley convenio", comentaron.
