Z režimu utajení vystoupil tento týden emitent nového stablecoinu regulovaného podle evropského nařízení o kryptoaktivech (MiCA). Stojí za ním bývalý evropský ředitel Binance, člen představenstva eurovalu a ekonomický poradce slovenské vlády Martin Bruncko. Hlavním investorem je pražský fond Rockaway X.
Tento týden o sobě poprvé dala vědět společnost Schuman Financial, která sídlí v malebném švýcarském městečku Zug. Společnost má poměrně vysoké ambice a pyšní se novým eurovým stablecoinem – EURØP – regulovaným ve Francii, který je v souladu s evropským Nařízením o trzích s kryptoaktivy (MiCA).
Společnost založili dva bývalí členové Binance Europe a najdeme zde silnou slovenskou a českou stopu. Hlavním zakladatelem je bývalý evropský šéf burzy Binance a bývalý člen investičního výboru Evropské rady pro inovace Martin Bruncko, v managementu společnosti pro změnu nalezneme Matta Okšu, bývalého manažera české pobočky Binance v roli šéfa marketingu.
Celoevropskou licenci MiCA získala společnost u francouzského Úřad pro obezřetnostní dohled a řešení krizí (ACPR). Hlavním evropským bankovním partnerem projektu je pak Société Générale, audit provádí KPMG.
EURØP by se měl objevit v nadcházejících týdnech údajně na všech hlavních evropských centralizovaných kryptoburzách. Stablecoin bude zpočátku k dispozici na blockchainech Ethereum a Polygon, přičemž postupně by se měly objevovat další platformy.
„Další EVM a non-EVM blockchainy budou následovat v prvním čtvrtletí roku 2025. DeFi nepatří mezi naše nejvyšší priority, protože si uvědomujeme, že trh s eurovým DeFi postrádá dostatečné využití. Chceme se zaměřit na on-chain FX, tokenizovaná reálná aktiva a platby a poskytovat reálné využití, které propojují světy tradičních financí (TradFi) a decentralizovaných financí (DeFi),“ říká pro Forbes Česko marketingový ředitel společnosti Matt Okša.
EVM je zkratka pro Ethereum Virtual Machine a označuje decentralizovaný virtuální počítač, který spouští a vykonává chytré kontrakty na Ethereu a dalších příbuzných blockchainech.
DeFi zase označuje decentralizované finance, experimentální formu financování, která namísto spoléhání na tradiční centralizované zprostředkovatele, jako jsou burzy nebo banky a další úvěrové instituce, vsadila na chytré kontrakty a blockchain. DeFi umožňuje automatizovaně a bez sociálních vstupních bariér poskytovat a půjčovat si finanční prostředky od ostatních uživatelů, spekulovat na pohyb cen aktiv prostřednictvím jejich tokenizovaných derivátů, zajišťovat se proti riziku, půjčovat na úrok a mnoho dalšího.
FX je zkratka pro Foreign Exchange a používá se pro směnu národních fiat měn.
Stablecoin je dle slov svých tvůrců plně krytý hotovostí a hotovostními ekvivalenty. Dvouprocentní rezervní přebytek, což je požadavek MiCA regulace, pak pokrývá případnou volatilitu.
„Požadavky regulátora zahrnují například udržování určitého podílu aktiv (euro hotovosti) na oddělených bankovních účtech, přičemž část z nich může být investována do velmi nízkorizikových, v podstatě hotovostních instrumentů,“ doplňuje Okša.
Vedle zmíněného Bruncka mezi spoluzakladateli nalezneme také bývalého vedoucího oddělení investic v pražském kryptoměnovém fondu RockawayX, auditora Deloitte a bývalého investičního bankéře Morgan Stanley, Nicholase Pouzina.
Příliš tedy nepřekvapí, že právě RockawayX zaujal letos v září roli hlavního investora v rámci seedového investičního kola, ve kterém Schuman Financial získal 7,36 milionu eur. Mezi další účastníky kola patřil například v roce 2021 založený samostatný venture kapitálový fond americké kryptoburzy Kraken, tedy Kraken Ventures, Nexo Ventures, Lightspeed Faction, Gnosis VC, Delta Blockchain Fund a Bankless Ventures.
V současnosti stablecoinový trh tvoří hlavně měny denominované v dolarech. Ty eurové zaujímají méně než jedno procento trhu. Ve fyzickém světě přitom tvoří globální finanční služby denominované v eurech přibližně třetinu trhu oproti těm dolarovým. Právě zde vidí zakladatel společnosti Martin Bruncko pro euro stablecoiny masivní příležitost.
„Plánujeme se stát vedoucím eurovým stablecoinem během prvního roku našeho působení,“ prohlašuje dále Bruncko pro Forbes Česko. Tradiční finanční služby podle něho procházejí přechodem, který se odehraje jednou za generaci, protože většina z nich se v nadcházejících letech přesune na blockchain. „Přesunem finančních služeb na blockchain bude role eura v oblasti digitálních aktiv nevyhnutelně růst,“ dodává.
Stablecoin je kryptoměna navázaná na hodnotu tradičního aktiva, jako je euro, dolar, zlato nebo koš měn, aby si udržela stabilní cenu. Stabilitu zajišťují rezervy reálných aktiv nebo algoritmy regulující nabídku a poptávku. Mezi existující eurové stablecoiny patří například Circle (EURC), mezi ty dolarové pak třeba Tether (USDT) a USD Coin (USDC).
Ne všichni aktéři na trhu však Brunckovu vizi sdílí. Největší světový emitent dolarového stablecoinu, tedy Tether, se naopak rozhodl vyklidit pole a evropský trh s odvoláním na vývoj evropské regulace a klesající zájmem komunity opustit. Tento týden oznámil, že ukončí podporu svého euro stablecoinu EURT, který ovšem MiCA licenci postrádá. Uživatelé stablecoinu mají čas svá aktiva vyplatit do 27. listopadu 2025.
Ředitel Tetheru Paolo Ardoino dříve pro Forbes Česko prohlásil, že MiCA má na významné emitenty stablecoinů nesmyslné požadavky. Vyžaduje totiž například, aby měl vydavatel stablecoinu šedesát procent rezerv v hotovostních bankovních vkladech, a to navíc ve více bankách – šesti až dvanácti. I přes to už však v souladu s regulacemi v Evropě funguje stablecoin společnosti Circle (EURC).
Ardoino poukázal mimo jiné na to, že je dnes velmi obtížné najít v Evropě jednu natolik kryptu nakloněnou banku, aby přijala objemy stablecoinových rezerv v řádech miliard eur, natož najít podobných institucí dvanáct. Poukázal také na to, že hotovostní vklady jsou pojištěné jen do výše sto tisíc eur, což je směšné vzhledem k částkám nepojištěných rezerv, které by zde firma musela uložit.
Připomněl přitom americký případ krachu Silicon Valley Bank, kde takto uvízly prostředky jeho konkurenta, společnosti Circle.
