Čistý roční výnos téměř šedesát procent. Tuzemské společnosti Soft Vision podnikatele Petra Fialy, která už šest let obchoduje krypto za pomoci umělé inteligence (AI) a datové analýzy, se po náročnějším období znovu začalo nadprůměrně dařit.
Její na Kajmanských ostrovech regulovaný kryptoměnový hedgeový fond p-hat, který společnost otevřela v roce 2022, je letos v mimořádném zisku.
Když se řekne algoritmické obchodování kryptoměn za pomoci umělé inteligence, řadě lidí naskočí červená kontrolka. Za populárními buzzwordy se totiž dnes s oblibou schovávají nejrůznější kryptopodvodníci. K těm ale mají aktivity Soft Vision a jejích dvou fondů – českého fondu kvalifikovaných investorů a pro někoho možná trochu rizikovějšího zmiňovaného p-hat – daleko.
Osobně jsem o aktivitách zakladatele firmy Petra Fialy slyšel poprvé od našeho společného známého v roce 2019. Tehdy mě napadlo, že svoji investici, ke které se nechal zlákat, již možná nikdy neuvidí. Společnost je zde ale dosud a na její krach to rozhodně nevypadá.
Soft Vision, jež sídlí na pražském Novém Městě kousek od Institutu Cervantes, se zabývá něčím, co do této historií dýchající části Prahy tak úplně nezapadá.
Dávno před tím, než se z toho stal módní trend, tedy někdy v létě roku 2017, začal zakladatel společnosti Petr Fiala coby zkušený datový analytik vyvíjet první verzi obchodního systému postaveného na algoritmech strojového učení a postupně s ním slavil první úspěchy, zpočátku jen s vlastním kapitálem.
To vyvrcholilo podáním výpovědi z práce v esportovém startupu, který se zabýval statistickou analýzou – počítal pravděpodobnosti výher –, a založením vlastního podniku. Zpočátku se firma nespecializovala čistě na obchodování, ale také na další aplikace neuronových sítí v reálných aplikacích, zejména pro zdravotnictví a medicínu.
Poměrně brzy se ale ukázalo, že ji tradingová část byznysu bez problémů uživí, a začala se mu věnovat naplno. O opuštění medicínského byznysu rozhodl fakt, že firma byla v této extrémně přeregulované části byznysu silně limitována protistranami s patřičnými licencemi a přístupem na trh.
Zprvu společnost obchodovala hlavně s vlastním kapitálem, respektive s prostředky Petra Fialy. Tehdy se jednalo o pouhé stovky tisíc korun.
Následovalo založení českého fondu kvalifikovaných investorů podle paragrafu 15 zákona o investičních společnostech a investičních fondech (zkráceně ZISIF), který Fialovi umožnil zpravovat peníze jeho známých a přátel.
Dnes tímto způsobem spravuje v přepočtu stovky milionů korun. Na začátku loňského léta, kdy si zrovna firma procházela trochu náročnějším obdobím a novým laděním svých algoritmů, to například bylo dvacet milionů dolarů, tedy necelá půlmiliarda korun.
V roce 2022 společnost Soft Vision spustila na Kajmanských ostrovech regulovaný kryptoměnový p-hat, který na počáteční tradingový úspěch navázal. Přesto, že si fond prožil i náročnější okamžiky, investoři si zatím nemají z dlouhodobé perspektivy na co stěžovat.
Od svého startu fond vykazuje průměrný roční čistý výnos kolem padesáti procent, a právě uplynulý rok 2024 zakončil dokonce s výnosem dosahujícím necelých šedesát procent. Fond se zaměřuje především na spekulace na bitcoin a ether, důvodem je hlavně vysoká likvidita kryptoměny, tedy snadná obchodovatelnost ve velkých objemech.
Od zisků si ale pochopitelně investoři musejí odečíst správní poplatek, který dělá jedno procento ročně, a také výkonnostní poplatek. Ten se pohybuje mezi pětadvaceti až třiceti procenty ze zisku.
Fond většinou kryptoměny hlavně nakupuje, ale nevyhýbá se ani spekulaci na jejich pokles (takzvané shortování). Na spotovém trhu nicméně operuje spíš vzácně, asi 85 procent kapitálu alokuje hlavně do derivátových produktů. Taková strategie se osvědčila hlavně v době býčího trhu, kdy toto rozložení pomáhá více rozvrstvit portfolio.
Obchodní strategie společnosti je plně automatizovaná, což má jednu velkou výhodu a jednu zásadní nevýhodu.
Nevýhodou je, že když se rapidně změní vzorce tržního chování, přestává kouzlo fungovat. Společnost se o tom naposledy přesvědčila po odchodu retailových obchodníků z kryptotrhu během posledního medvědího trhu. Pak je třeba zasednout zase ke strojům a začít znovu od začátku.
Naopak velkou výhodou spoléhání se na umělou inteligenci je vyloučení chyb způsobených lidským faktorem. AI systém totiž nepracuje s emocemi, namísto toho neustále analyzuje tržní data a hledá vzorce, které umožní zhodnotit investované prostředky.
Pokud se takový systém doplní dostatečně robustním risk managementem, který sice ubere část z výnosů, ale také zajistí, že jednoho krásného dne nebudou obchodní účty prázdné, generuje model zisk například i v době dramatických propadů. Ve skutečnosti období největších turbulencí přináší dokonce nejvyšší zisky.
Zaručené pochopitelně ale nejsou, jak říká sám Fiala: „Křišťálovou kouli nemá nikdo, ale naše modely dokážou s vysokou pravděpodobností odhadnout, zda cena půjde nahoru, nebo dolů.“
A doplňuje: „V letošním roce jsme systém vylepšili tak, aby zvládl rychlé změny na trhu, což je jeden z hlavních důvodů, proto se nám daří držet průměrné čisté zhodnocení na padesáti procentech ročně.“
