Después del anuncio de Alfa de que usará los ingresos cercanos a 400 millones de dólares (mdd) de su capitalización, así como los recursos que reciba de Alpek por el pago de un dividendo que realizará la empresa, al pago de deuda, Fitch Ratings puso en observación positiva las calificaciones de su deuda.
Fitch colocó en observación positiva las calificaciones internacionales de riesgo emisor (IDR; issuer default rating) de largo plazo en monedas extranjera y local de ‘BBB-’ de Alfa, así como la calificación de ‘BBB-’ de los bonos sénior con vencimiento en 2044.
Al mismo tiempo, ratificó las IDR de largo plazo en monedas extranjera y local de Sigma Alimentos en ‘BBB’, así como la calificación nacional de largo plazo y las emisiones de bonos locales en ‘AAA(mex)’.
También afirmó la calificación de los bonos sénior de Sigma Finance Netherlands B.V. en ‘BBB’ y la perspectiva de las calificaciones es estable.
“La observación positiva de las calificaciones de Alfa sigue su anuncio de una convocatoria de asamblea extraordinaria de accionistas para proponer una inyección de capital de 400 mdd que, junto con un dividendo extraordinario por 132 mdd de Alpek, se utilizará para la reducción de deuda a nivel de la matriz”, dijo Fitch.
Agregó que también incorpora el anuncio de solicitud de consentimiento de Alfa para realizar ciertas enmiendas en sus bonos sénior a 6.875 por ciento con vencimiento en 2044 para prepararse para una futura escisión de Alpek.
“Fitch espera resolver la observación positiva en caso de que Alfa complete exitosamente estos procesos y probablemente sus calificaciones se igualen a las de Sigma, ya que esta última será su principal subsidiaria una vez que concluya la escisión de Alpek”, detalló.
Respecto a la afirmación de las calificaciones de Sigma, dijo que ésta refleja la posición financiera sólida y flexibilidad para incorporar la deuda remanente en Alfa (después de la inyección de capital y la reducción de deuda), y mantener un índice de apalancamiento neto proforma por debajo de tres veces durante el horizonte de calificación.
