Habrá una nueva tasa de plazo fijo, ya que el Banco Central hará cambios con el dato de inflación de abril pero mirando la que viene para mayo.
Este martes a las cuatro de la tarde, el titular del Indec, Marco Lavagna, dará a conocer la inflación de abril, que empezará con un 8 adelante, una desaceleración importante frente al 11% de marzo. Pero lo que ve el ministro de Economía, Luis Caputo, para definir la tasa de política monetaria no es la inflación pasada, sino la futura.
En el gabinete económico sostienen que este mes la inflación empezará con un 5 adelante, aunque se entusiasmaron con los datos de Eco Go, la consultora dirigida por Marina Dal Poggetto, al punto que cuando alguno de los funcionarios del Palacio de Hacienda hablan con algún interlocutor, se refieren a ese cálculo: 4,2% para mayo, gracias a la deflación en el rubro Salud del 7,8%, por la baja en las cuotas de las prepagas.
Dólares para girar ganancias al exterior: será más caro y decae el interés
Ranking: las empresas que se volvieron más valiosas con Milei
La expectativa en el mercado es que esta semana, con el nuevo dato de inflación, el Gobierno podría llegar a bajar nuevamente la tasa de política monetaria.
Los bancos se adelantaron y ya están pagando menos por los plazos fijos a más de 59 días. Para poner el ejemplo del Nación, el banco que de alguna forma dirige el Gobierno, con funcionarios puestos por el Ministerio de Economía, los plazos fijos a 30 días pagan 40% anual, pero si la colocación se extiende a 60 la tasa baja al 35%, mientras que a partir de los 90 días se reduce al 25%.
Un escenario inverso es el que suele pasar por lo general: a mayor plazo, mejor es el rendimiento, y así sucede en el mismo Banco Nación para los plazos fijos en dólares: pagan 0,25% anual a 30 días, 0,35% anual a 90 días, 0,50% anual a 180 días y 0,75% anual a 364 días.
Maximiliano Ramírez, quien integró el equipo de Martín Guzmán en el Mecon, espera que el BCRA genere una nueva baja de tasa de política monetaria de 1000 puntos básicos, para llevarla al 40%, con lo cual estaría cerca del crawling peg, por lo que hacia adelante ya no quedaría tanto margen para seguir bajándola tanto.
Otro parámetro para reflejar la baja de tasas que se viene este mes es que las Lecaps volvieron a bajar tasas en el mercado secundario llegando a niveles de entre 3,4% y 3,6% en línea con los mínimos tocados la semana pasada.
"Parecería que los instrumentos a tasa fija nominal son los nuevos preferidos por los inversores dado que les permite cubrirse de más bajas de tasas en el futuro", precisa un research de la consultora Outlier.
En el gabinete económico se fastidian cuando escuchan hablar de tasas negativas, porque lo que ellos ven no es la inflación pasada, sino la futura. Las expectativas para los próximos meses del relevamiento de expectativas de mercado (REM) del Banco Central también ajustaron fuertemente a la baja, dejando atrás el estancamiento alrededor del 7% mensual para el tercer trimestre y acercándose al 6%.
Para el último trimestre ya se espera una inflación mensual por debajo del 5% que llevaría al acumulado en 2024 a 161,3%, ajustando 28 puntos porcentuales a la baja desde el REM de marzo.
Un informe de IEB advierte que el mercado espera un fuerte sendero de desinflación, ajustando a la baja sus expectativas respondiendo al "delivery" en materia de datos de inflación y apoyándose en las anclas que muestra el gobierno. Un notable ajuste del gasto público, el freno en seco a la emisión monetaria con bajas de tasas sostenidas, y un ritmo devaluatorio estable sobre el tipo de cambio oficial.
El Gobierno busca bajar las tasas de financiamiento. Un informe del Ieral, de la Fundación Mediterránea, revela que vendría apoyado por más financiamiento bancario.
