Küresel çapta enflasyonist baskıların sürmesi ve bu paralelde giderek şahinleşen merkez bankalarının yanı sıra Rusya-Ukrayna gerilimi ile devam eden jeopolitik riskler, temmuz ayında da yatırımcı fiyatlamalarına yön veren gelişmeler oldu.
Söz konusu gelişmelere karşın getiri arayışı süren yatırımcıların alımları ile BIST 100 endeksi dünya borsalarından pozitif ayrışmaya devam etti ve temmuz ayını yüzde 7,8'lik artışla 2.592 puandan tamamladı. Endeks böylece aylık bazda tarihinin en yüksek kapanışını gerçekleştirdi.
Bu hafta jeopolitik risklere ABD-Çin geriliminin eklenmesine karşın, BIST 100 endeksi ikinci çeyreğe ilişkin şirket finansal sonuçlarına ilişkin olumlu beklentilerin de desteğiyle ağustos ayına pozitif başladı ve günlük kapanış rekorunu da 2.656 puana taşıdı.
Bugün de 2.681 puana kadar çıkan endeks, böylece haziran ayında 2.685 puanla gördüğü tarihi zirvesine yaklaşırken analistler, küresel çapta enflasyonist baskılar, jeopolitik riskler ve "şahin" para politikalarına karşın yatırımcı risk iştahının ağustos ayında canlı kalmasını beklediklerini belirtiyor.
Vakıf Yatırım Direktörü Altan Aydın, BIST 100 endeksinin haziran ayında 2.684 puanı görmesinin ardından yurt içindeki bazı düzenlemeler ve yurt dışı piyasaların etkisiyle yüzde 5,6 değer kaybettiğini anımsattı.
Endeksin, temmuz ayında ise 2.365 puanın üzerinde bir plato oluşturduğunu ve ay içinde 2.594 puana kadar yükseldiğini anlatan Aydın, "Aynı dönemde SP 500 endeksi yüzde 9,5, Nasdaq endeksi yüzde 14, MSCI Dünya endeksi yüzde 8 yükseldi. Bu açıdan bakıldığında küresel hisse piyasalarına paralel bir seyir izlendiği düşünülebilir ancak yıl başından bu yana bakıldığında çok daha iyi bir performans mevcut. BIST 100 endeksi yılbaşından bu yana yüzde 40'ın üzerinde değer kazandı ve TL bazında tarihi zirve seviyelere oldukça yaklaştık." diye konuştu.
Aydın, söz konusu yükselişin birden fazla sebebi olduğunu, ancak en ağır basan faktörlerin ikinci çeyrek şirket finansal sonuçları ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) agresif faiz artırımları sonucu şekillenen ekonomiye ilişkin beklentiler olduğunu belirterek, şunları kaydetti:
Altan Aydın, yapılan değerlemelere göre BIST 100 endeksi için 12 aylık yüzde 25 potansiyel bulunduğunu, ancak hedef fiyatların bilanço dönemi sonrasında revize edilebileceğini söyledi.
Yatırımcılara hisse seçimi yaparken sadece kar büyümesine değil, kar marjı, nakit akışı ve reel kar büyümesi gibi kıstaslara da odaklanmaları önerisinde bulunan Aydın, "Zira enflasyon nominal anlamda bazı sektörlerde illüzyon yaratabiliyor. Sektör bazında bankacılığın yanı sıra, elektrik, havacılık ve perakende bilanço döneminde öne çıkabilir." dedi.
Yatırım Finansman Strateji ve Yatırım Danışmanlığı Müdürü Serhan Yenigün, temmuz ayında ağırlıklı olarak küresel piyasalara paralel şekilde Fed'in alacağı aksiyonların, ABD'de resesyon tartışmaları ve artış eğilimini sürdüren enflasyon verilerinin takip edildiğini söyledi.
Yurt içinde bayram tatillerinin de yaşandığı temmuz ayında, BIST 100 endeksinin yüzde 7,8 yükseldiğine işaret eden Yenigün, şunları kaydetti: