Добавить новость

«Зенит» объявил об уходе Паскуаля с поста главного тренера

Более 350 км кабельных линий планируется обновить до конца 2025 года в Москве

Стали известны причины роста цен на картофель в Белгородской области

Ушаков сообщил о планах Путина на Форуме по межрегиональному сотрудничеству

News in English


Новости сегодня

Новости от TheMoneytizer

Concerns About Tariffs

Donald Trump was reelected President in the November 2024 election.  Since then, he has promised large, across-the-board tariffs to go into effect via executive order on Day 1.  These promises mimic those he made on the campaign trail, but of a much larger magnitude.  Whether or not these tariffs materialize is an open question.  Blanket tariffs would likely face legal challenges (interested readers can find a brief discussion on the legal issues of blanket tariffs here).  For the sake of this post, I will assume that the tariffs currently proposed (as of 29 December 2024) go into effect with no alterations.  If that is indeed the case, then I have two major concerns: one economic and one political.

On the economic side, I am concerned that tariffs will substantially raise the prices of many goods.  This, of course, is the point of protectionist tariffs, but many goods America imports are intermediate goods.  In other words, they are used in the manufacturing process.  Final goods are a relatively small portion of US imports.  Consequently, tariffs will raise the costs of domestic manufacturing, reducing supply, and leading to higher prices on all sorts of goods and services.  High-tech manufacturing will likely get hit hard here.  Computer chips are largely imported; with few options readily available, high-tech manufacturers will have to bear the brunt of the price increases, which will in turn reduce their comparative advantage.  

Construction will get hit hard, too.  Approximately one-third of construction material in the US is imported, including major items needed for manufacturing construction like steel.  In a time where construction and housing costs are already rising thanks to NIMBY, occupational licensing, and tariffs already in place, imposing more tariffs will only make housing more expensive.  Furthermore, raising the cost of constructing industrial buildings will frustrate any efforts to “reshore” manufacturing.

A final area of economic concern is borrowing costs.  The US runs a large trade deficit, which means that foreigners want to invest in the US economy (another reason is the US Dollar is the international reserve currency).  Consequently, many of the dollars we send overseas when we buy imports come back as loanable funds or other investments.  By increasing the supply of loanable funds in the US economy, interest rates are lower than they otherwise would be, making the costs of investing lower.  If tariffs were to reduce imports substantially, it would in turn reduce both exports and loanable funds coming into the US.  A reduction in the supply of loanable funds necessarily means higher interest rates and, all else held equal, higher borrowing costs.  Indeed, we saw these effects from the tariffs in Trump’s first term.  

(A recent argument has come about that tariffs do not actually raise prices, but rather lower them by creating more competition in the domestic market.  I’ll respond to that argument in a future blog post)

On the political side, some justify tariffs (or the threat thereof) as a negotiation tool.  Unfortunately, statements made by the President-Elect have undermined his negotiation power.  Trump proposed imposing special tariffs on Canada and Mexico because of illegal drugs and immigrants coming into the US.  This proposal likely destroyed any negotiation power Trump might have had because it rendered him uncredible and unreliable.  In his first administration, Trump renegotiated the North American Free Trade Agreement (NAFTA) with Mexico and Canada.  The new agreement, the US-Mexico-Canada Agreement (USMCA) addressed these issues and others.  The point of this new treaty was to prevent such arbitrary cycles of tariffs and retaliation. 

Unfortunately, by signaling he supports new, arbitrary tariffs, Trump has signaled in no uncertain terms that the treaty is not worth the paper it is written on.  In game theory terms, Trump has defected and now the rational behavior by the other parties is to defect as well.  They stand to gain nothing from negotiation because any agreement would be worthless.  Given the Mexican President signaled that in response to tariffs, she would also defect rather than negotiate, we see Trump’s bargaining position has already weakened.  

(As an aside, using tariffs as a negotiation tool only works under a very specific set of circumstances, none of which currently exist for the US.  But that, as well, is a matter for a different blog post)

As I said at the beginning, these are simply concerns that I have.  How things actually shape up will matter.  Some of what I have written here may end up not mattering at all.  I guess we’ll just have to see.

 

 

(0 COMMENTS)

Читайте на 123ru.net


Новости 24/7 DirectAdvert - доход для вашего сайта



Частные объявления в Вашем городе, в Вашем регионе и в России



Smi24.net — ежеминутные новости с ежедневным архивом. Только у нас — все главные новости дня без политической цензуры. "123 Новости" — абсолютно все точки зрения, трезвая аналитика, цивилизованные споры и обсуждения без взаимных обвинений и оскорблений. Помните, что не у всех точка зрения совпадает с Вашей. Уважайте мнение других, даже если Вы отстаиваете свой взгляд и свою позицию. Smi24.net — облегчённая версия старейшего обозревателя новостей 123ru.net. Мы не навязываем Вам своё видение, мы даём Вам срез событий дня без цензуры и без купюр. Новости, какие они есть —онлайн с поминутным архивом по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии. Smi24.net — живые новости в живом эфире! Быстрый поиск от Smi24.net — это не только возможность первым узнать, но и преимущество сообщить срочные новости мгновенно на любом языке мира и быть услышанным тут же. В любую минуту Вы можете добавить свою новость - здесь.




Новости от наших партнёров в Вашем городе

Ria.city

Экономист Табах: высокий урожай снизит цены на кофе к концу года

Суд конфисковал аэропорт Домодедово в доход государства по иску Генпрокуратуры

Экс-глава Таганрога Фатеев возглавил предвыборный штаб в Ростове

Российские ученые рассказали о похудении на квасе

Музыкальные новости

Моуринью проявляет интерес к полузащитнику ЦСКА «Фенербахче»

В Московской области завершился первый этап кинофестиваля «Движение по вертикали», посвященный памяти Станислава Говорухина

«ВИЧ — не чума»: эпидемиолог Елена Королева выявила первых больных в Орловской области

Росавиация начала расследование случая с отвалившимся у Superjet 100 капотом

Новости России

Махачкалинское «Динамо» заключило новый контракт с Биджиевым

Лео Гогличидзе покинул клуб «Ахмат»

Цветковцы отметили День России и День поселка

Внутренний раскол: Трамп досрочно уехал с саммита G7 в Канаде

Экология в России и мире

Двухметровые змеи в море распугали туристов на популярном курорте Средиземноморья: отдыхающие теперь бояться купаться

Как научиться принимать ответственность за свою жизнь

Бузова назвала отличительную черту россиян

Туристам рассказали о новых канатных подъемниках для горнолыжных курортов, которые теперь делают в России

Спорт в России и мире

Фриц стал победителем турнира ATP в Штутгарте

Для участия на "Уимблдоне" россиян обяжут подписать декларацию о нейтралитете

Андреева заняла седьмое место в рейтинге WTA

Мертенс завоевала свой десятый титул WTA в карьере

Moscow.media

Спрос на перевозки в аптечные сети вырос на 17% – «Деловые Линии»

Группа компаний MONT стала официальным дистрибьютором экосистемы виртуализации Space

В Омской филармонии состоится специальный показ анимационного фильма «Ай да Пушкин!»

Москва ужесточает контроль за детьми на самокатах: 30 000 аккаунтов заблокировано











Топ новостей на этот час

Rss.plus






Ролик в 18 секунд показал, чему их учат в клубах ММА. Это не спорт. Это как разом скрутить всех русских

Ведущие услуги по продвижению и логистике предоставляют компания «Профессионалы экспорта»

Трамп заявил об отсутствии признаков роста поддержки Ирана Россией

Ушаков сообщил о планах Путина на Форуме по межрегиональному сотрудничеству