Добавить новость

Фестиваль «Русский балет навсегда» представит масштабную программу в Калининграде и Светлогорске

Дожди с грозами. Синоптик Тишковец дал прогноз погоды на неделю в Москве

Из Твери в Москву госпитализирован годовалый малыш с диагнозом «остановка сердца»

Психологи объяснили, может ли увлечение видеоиграми привести к успеху

News in English


Новости сегодня

Новости от TheMoneytizer

Concerns About Tariffs

Donald Trump was reelected President in the November 2024 election.  Since then, he has promised large, across-the-board tariffs to go into effect via executive order on Day 1.  These promises mimic those he made on the campaign trail, but of a much larger magnitude.  Whether or not these tariffs materialize is an open question.  Blanket tariffs would likely face legal challenges (interested readers can find a brief discussion on the legal issues of blanket tariffs here).  For the sake of this post, I will assume that the tariffs currently proposed (as of 29 December 2024) go into effect with no alterations.  If that is indeed the case, then I have two major concerns: one economic and one political.

On the economic side, I am concerned that tariffs will substantially raise the prices of many goods.  This, of course, is the point of protectionist tariffs, but many goods America imports are intermediate goods.  In other words, they are used in the manufacturing process.  Final goods are a relatively small portion of US imports.  Consequently, tariffs will raise the costs of domestic manufacturing, reducing supply, and leading to higher prices on all sorts of goods and services.  High-tech manufacturing will likely get hit hard here.  Computer chips are largely imported; with few options readily available, high-tech manufacturers will have to bear the brunt of the price increases, which will in turn reduce their comparative advantage.  

Construction will get hit hard, too.  Approximately one-third of construction material in the US is imported, including major items needed for manufacturing construction like steel.  In a time where construction and housing costs are already rising thanks to NIMBY, occupational licensing, and tariffs already in place, imposing more tariffs will only make housing more expensive.  Furthermore, raising the cost of constructing industrial buildings will frustrate any efforts to “reshore” manufacturing.

A final area of economic concern is borrowing costs.  The US runs a large trade deficit, which means that foreigners want to invest in the US economy (another reason is the US Dollar is the international reserve currency).  Consequently, many of the dollars we send overseas when we buy imports come back as loanable funds or other investments.  By increasing the supply of loanable funds in the US economy, interest rates are lower than they otherwise would be, making the costs of investing lower.  If tariffs were to reduce imports substantially, it would in turn reduce both exports and loanable funds coming into the US.  A reduction in the supply of loanable funds necessarily means higher interest rates and, all else held equal, higher borrowing costs.  Indeed, we saw these effects from the tariffs in Trump’s first term.  

(A recent argument has come about that tariffs do not actually raise prices, but rather lower them by creating more competition in the domestic market.  I’ll respond to that argument in a future blog post)

On the political side, some justify tariffs (or the threat thereof) as a negotiation tool.  Unfortunately, statements made by the President-Elect have undermined his negotiation power.  Trump proposed imposing special tariffs on Canada and Mexico because of illegal drugs and immigrants coming into the US.  This proposal likely destroyed any negotiation power Trump might have had because it rendered him uncredible and unreliable.  In his first administration, Trump renegotiated the North American Free Trade Agreement (NAFTA) with Mexico and Canada.  The new agreement, the US-Mexico-Canada Agreement (USMCA) addressed these issues and others.  The point of this new treaty was to prevent such arbitrary cycles of tariffs and retaliation. 

Unfortunately, by signaling he supports new, arbitrary tariffs, Trump has signaled in no uncertain terms that the treaty is not worth the paper it is written on.  In game theory terms, Trump has defected and now the rational behavior by the other parties is to defect as well.  They stand to gain nothing from negotiation because any agreement would be worthless.  Given the Mexican President signaled that in response to tariffs, she would also defect rather than negotiate, we see Trump’s bargaining position has already weakened.  

(As an aside, using tariffs as a negotiation tool only works under a very specific set of circumstances, none of which currently exist for the US.  But that, as well, is a matter for a different blog post)

As I said at the beginning, these are simply concerns that I have.  How things actually shape up will matter.  Some of what I have written here may end up not mattering at all.  I guess we’ll just have to see.

 

 

(0 COMMENTS)

Читайте на 123ru.net


Новости 24/7 DirectAdvert - доход для вашего сайта



Частные объявления в Вашем городе, в Вашем регионе и в России



Smi24.net — ежеминутные новости с ежедневным архивом. Только у нас — все главные новости дня без политической цензуры. "123 Новости" — абсолютно все точки зрения, трезвая аналитика, цивилизованные споры и обсуждения без взаимных обвинений и оскорблений. Помните, что не у всех точка зрения совпадает с Вашей. Уважайте мнение других, даже если Вы отстаиваете свой взгляд и свою позицию. Smi24.net — облегчённая версия старейшего обозревателя новостей 123ru.net. Мы не навязываем Вам своё видение, мы даём Вам срез событий дня без цензуры и без купюр. Новости, какие они есть —онлайн с поминутным архивом по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии. Smi24.net — живые новости в живом эфире! Быстрый поиск от Smi24.net — это не только возможность первым узнать, но и преимущество сообщить срочные новости мгновенно на любом языке мира и быть услышанным тут же. В любую минуту Вы можете добавить свою новость - здесь.




Новости от наших партнёров в Вашем городе

Ria.city

Жена Овечкина Шубская раскрыла, чем в России будет заниматься звезда НХЛ

Метеоролог Позднякова: Пепел вулкана Этна может долететь до Москвы к середине недели

Фестиваль «Русский балет навсегда» представит масштабную программу в Калининграде и Светлогорске

Профессиональные решения для дата-центров - Шкафы-Стойки 19 Дюймов

Музыкальные новости

Концерт ко Дню защиты детей пройдет в московском Перово

Собянин: Форум «Облачные города» в этом году будет посвящен роботизации

Победа Артёма Жоги: главный идеолог Ельцин-Центра сбежала в Израиль к Чубайсу

Покупатель распылил перцовку в лицо администратору «Магнита»

Новости России

Метеоролог Позднякова: Пепел вулкана Этна может долететь до Москвы к середине недели

Девятнадцать русских вузов получили предупреждение Рособрнадзор о недопустимости нарушения закона

Логистика как карьера: куда пойти учиться и сколько можно зарабатывать

Вильфанд рассказал, когда откроется купальный сезон в Чёрном море. Ждать осталось совсем чуть-чуть

Экология в России и мире

Юбилейная конференция «Цифровая индустрия промышленной России» пройдет в Нижнем Новгороде

Парки рядом с Marins Park Hotel Москва Пражская

Парки рядом с Marins Park Hotel Москва Пражская

Папский Восточный Институт в Риме изобличил архимандрита Алексия Никонорова во лжи. Ему никогда не присваивали докторскую степень

Спорт в России и мире

Мирра Андреева открылась о своих отрицательных чувствах к играм против Касаткиной

Мирра Андреева раскрыла необычный секрет разгромной победы над Юлией Путинцевой

Рублёв без матча вышел в 4-й круг «РГ», новый вратарь из России в НХЛ. Главное к утру

Елена Рыбакина вышла в третий круг Открытого чемпионата Франции — 2025

Moscow.media

Напалечный сканер штрих-кодов SAOTRON HL 25 на базе двухрежимной технологии Bluetooth

От облака до тропинки, маршрут по созданию своего первого шедевра

«Деловые Линии» и BIA Technologies назвали ТОП-3 наиболее эффективных ИИ-решений для логистики

Трагедия под Орлом: в лобовом столкновении погибли четверо











Топ новостей на этот час

Rss.plus






Фестиваль «Русский балет навсегда» представит масштабную программу в Калининграде и Светлогорске

Жена Овечкина Шубская раскрыла, чем в России будет заниматься звезда НХЛ

Профессиональные решения для дата-центров - Шкафы-Стойки 19 Дюймов

Вильфанд рассказал, когда откроется купальный сезон в Чёрном море. Ждать осталось совсем чуть-чуть