Добавить новость

SamMobile: компания Samsung создала сгибаемый и тянущийся MicroLED-дисплей

Архивы: в 1940 году Франция и Британия собирались вторгнуться в СССР в 2 местах

Mash: самолет Ан-2 с московскими музыкантами экстренно приземлился в лесу Якутии

Диетолог Соломатина заявила о большом количестве пестицидов в яблоках и клубнике



News in English


Новости сегодня

Новости от TheMoneytizer

The next shoe to drop in FX markets will reshuffle currency values in an unexpected way. Here's how TD Securities is trading it.

  • The yen carry trade unwinding spooked markets as investors sold off positions to cover debt.
  • The yen deleveraging has mostly played out, reducing the risk of further market impact.
  • But a global growth slowdown could lead to further volatility in forex markets, TD Securities says.

The unwinding of the yen carry trade earlier this month spooked markets as investors sold off their positions, including in the US market, to cover their Japanese debt.

But from where we started a month ago to where we are now, the deleveraging of the yen has pretty much played out, says Jayati Bharadwaj, a global FX strategist at TD Securities. It may continue in the background, but an unwinding risk that could further trickle into the global market is much lower now, she said.

Still, currency traders should be on guard. Cooling global growth, continued geopolitical risks, and uncertainty around US election outcomes mean it could be a choppy ride for the next few months.

Also, it's still possible that other carry trades unwind, which happens when traders borrow in a currency with low interest rates to invest in a higher-rate one, and the latter moves sharply. Specifically, the Mexican peso could see a violent drop in value as the country takes on new leadership that could create uncertainty around central bank policies. Until now, peso investors have enjoyed interest rates ranging between 10.75% to 11%.

But carry unwinds are only one part of the story, and it's not where the real risk in FX markets is right now, says Bharadwaj. The next shoe to drop will be triggered by a slowdown of the global economy, which could reshuffle values in the currencies of the big global players, she noted.

"The biggest piece of the puzzle is the rest of the world's data," Bharadwaj said. "Right now, markets feel that the US is weak, but the rest of the world is still holding up, and that's why, at times, you've seen global equities markets rallying and holding up. I think if you start getting the rest of the world data coming in much weaker than expected, such that attention shifts from the US to the rest of the world, China, Europe, and the UK, markets will get really concerned about global growth."

In recent months, the International Monetary Fund has warned that the global economy's main growth engines, China and India, are set to slow over the next five years. The World Bank's deputy chief economist said that although global growth is stabilizing post-COVID, 60% of the world's economies will advance at a slower pace than their pre-pandemic average through 2026.

Below is an IMF chart showing projected output gaps by region. This measure of efficiency is based on the difference between a country's actual output and its output capacity, measured as a percentage of its potential GDP.

If global GDP — excluding the US— or survey data signals a slowdown is on the horizon, then the European currency market would be facing elevated risk. The euro at $1.11 and the pound at $1.31 versus the dollar are running hot and at their highest prices in over a year. Simply put, they're too optimistically priced, Bharadwaj noted. Meanwhile, the dollar's positioning relative to both currencies looks more neutral, she added.

Expectations of a weaker dollar have fueled bullish sentiment toward the euro and pound. As the Federal Reserve prepares to make its first round of interest rate cuts of this cycle, demand for the dollar would drop as investors hunt for returns elsewhere.

But if US economic data stabilizes while global growth slows, as Bharadwaj expects, European currencies could be set for a violent snapback.

The catalyst for such a correction would be either the next payroll report coming in softer than expected or September's FOMC meeting only bringing a 25-basis-point rate cut, which is TD Securities' benchmark view.

Bharadwaj told Business Insider that her team is positioned for euro weakness over the next three months and has slammed on an options trade that is short EURUSD via 1x1 put spreads.

"I do think that global growth right now is not holding up from our data trackers. Of course, the US is weakening, but the US is not falling off a cliff," Bharadwaj said. "And in fact, we actually track global growth upgrades versus downgrades. And after a very long time, global growth downgrades are outpacing global growth upgrades, which indicates to me that even the global growth is not as rosy as markets are currently pricing it to be."

Read the original article on Business Insider

Читайте на 123ru.net


Новости 24/7 DirectAdvert - доход для вашего сайта



Частные объявления в Вашем городе, в Вашем регионе и в России



Smi24.net — ежеминутные новости с ежедневным архивом. Только у нас — все главные новости дня без политической цензуры. "123 Новости" — абсолютно все точки зрения, трезвая аналитика, цивилизованные споры и обсуждения без взаимных обвинений и оскорблений. Помните, что не у всех точка зрения совпадает с Вашей. Уважайте мнение других, даже если Вы отстаиваете свой взгляд и свою позицию. Smi24.net — облегчённая версия старейшего обозревателя новостей 123ru.net. Мы не навязываем Вам своё видение, мы даём Вам срез событий дня без цензуры и без купюр. Новости, какие они есть —онлайн с поминутным архивом по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии. Smi24.net — живые новости в живом эфире! Быстрый поиск от Smi24.net — это не только возможность первым узнать, но и преимущество сообщить срочные новости мгновенно на любом языке мира и быть услышанным тут же. В любую минуту Вы можете добавить свою новость - здесь.




Новости от наших партнёров в Вашем городе

Ria.city

Почти 18 миллионов: стала известна стоимость лекарства, необходимого Лещенко

Премьер Кир Стармер предупредит британцев, что примет непопулярные решения

В Рыбинске прошла спартакиада силовых видов спорта

«Иркутск» принимает «Чертаново». Прямая трансляция

Музыкальные новости

Московское «Динамо» обыграло «Витязь» в товарищеском матче

Новые звезды артистов, дизайнеров и предпринимателей зажглись на IV Фестивале “Красивый бизнес России – Мода. Музыка. Кино”

Посол Антонов: США «по щелчку пальцев» могли бы остановить ВСУ в Курской области

Глава российского бренда натуральной косметики Seahava объявила о выходе на рынок БРИКС

Новости России

Самое интересное за прошедшую неделю мы собрали для вас в воскресном дайджесте

Премьер Кир Стармер предупредит британцев, что примет непопулярные решения

Улучшения во всех сферах: как и почему регулярный секс положительно влияет на здоровье

В Рыбинске прошла спартакиада силовых видов спорта

Экология в России и мире

Александр Бордов отмечает день рождения

Дети-пациенты посетили спортивный развлекательный комплекс

Дети-пациенты Ставропольской психиатрической больницы посетили спортивный комплекс детского центра Family Park.

Как выбрать драгоценный металл для помолвочного и обручального кольца

Спорт в России и мире

Александрова проиграла в полуфинале теннисного турнира в Монтеррее

Чесноков: «На US Open тяжелая погода — бывает, выходишь на корт, как на сковородку»

Чемпион "Большого шлема" оценил сетку Даниила Медведева на US Open

Теннисистка Александрова довольна своей игрой во втором круге турнира WTA в Мексике

Moscow.media

Мечта...

В городском округе Домодедово проведена агитационно-разъяснительная работа с населением о сохранности имущества.

В России запустили производство отечественных экзоскелетов

Почти 60 водопропускных труб отремонтировали на трассе Р-132 в Смоленской области











Топ новостей на этот час

Rss.plus






Гендиректор псковского химзавода «Титан-Полимер» Кирилл Неретин признан банкротом

В Рыбинске прошла спартакиада силовых видов спорта

Тайна дома НКВД с башенкой: подвальный гараж на 18 авто

Умер журналист, бывший игрок "Что? Где? Когда?" Александр Бялко