Вчера и сегодня Джером Пауэлл выступал с полугодовым отчетом в Конгрессе США. Я не могу сказать, что в его речи не содержалось важных тезисов, но рынок посчитал, что никакой новой информации для отработки он не получил. На мой взгляд, это не совсем так, а реакции рынка мы не увидели потому, что рынок сам не понял, как трактовать слова президента FOMC.
Давайте разберем наиболее важные заявления г-на Пауэлла. Об инфляции он сказал следующее: «Мы продолжаем ждать большего замедления инфляции и возврата к нисходящей траектории. До тех пор, пока этого не случится, а мы не получим большего количества доказательств, смягчение денежно-кредитной политики будет нецелесообразным». Также Пауэлл допустил, что позже процентная ставка будет снижена, но все это мы слышали уже не один десяток раз. Рынок уже даже устал переносить свои ожидания по первому раунду смягчения. Исходя из этого, можно сказать, что политика ФРС будет оставаться неизменной еще некоторое время, и даже в сентябре ставка будет понижена с весьма низкой вероятностью.
В то же время Пауэлл отметил, что снижение темпов экономического роста и экономической активности может стать проблемой в будущем, которая приведет к смягчению политики. Если раньше ФРС и ее глава ставили борьбу с инфляцией превыше всего, то теперь регулятор уже обращает внимание на снижение темпов экономического роста. И в это же самое время г-н Пауэлл сообщил, что экономика США продолжает расти уверенными темпами.
Какие вопросы напрашивается сами собой? Что для ФРС в данное время важнее: инфляция или экономический рост? Какой из этих показателей будет основным при определении параметров денежно-кредитной политики? В ФРС довольны текущими темпами экономического роста или же опасаются за их будущее? Как быть с рынком труда и насколько он важен для ФРС?
На мой взгляд, Пауэлл вчера породил больше вопросов, чем дал ответов на уже существующие вопросы. Понятно, что инфляция остается одним из наиболее важных показателей, но теперь это уже «один из», потому что другие показатели начинают вызывать тревогу. Напоследок Пауэлл отметил, что слишком раннее снижение ставки – плохо, а слишком позднее – тоже плохо. Когда наступит оптимальное время для смягчения, он не сообщил.
Анализ EUR/USD. 10 июля. Рынок напрасно ждал выступления Пауэлла.
Анализ GBP/USD. 10 июля. Отчет по инфляции в США расставит точки над «и» на этой неделе.
Выборы во Франции и смягчение политики ЕЦБ могут понизить евро.
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю возобновления построения нисходящей волны 3 в 3 или с. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, но текущая волновая структура очень сложна и с очень глубокими коррекционными волнами, что следует учитывать. Она может еще не раз усложниться в ближайшее время, но ожидать построения повышательного набора волн я сейчас не вижу причин.
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение, но волновая картина очень неоднозначная. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, может образоваться новый разворот, который вновь позволит ожидать снижения британца. Однако уверенности в смене настроения рынка на «медвежье» в данное время нет никакой. Удачная попытка прорыва отметки 1,2822 поставит на грань отмены текущую волновую разметку.
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com