Почетным гостем премии «СВОИМ» станет актер и политик Владислав Демин

В Минтрансе Подмосковья назвали оптимальные сроки замены авторезины на летнюю

Захарова: главы СЕ опозорились, оставив без реакции теракт в «Крокусе»

Замена кадров, экономия времени, ускорение производства: на заводе «Е-ШКАФ» оценивают эффект от внедрения автоматизации



Новости сегодня

Новости от TheMoneytizer

This veteran Wall Street investor thinks pundits are overestimating the chances of a Biden victory

For Michael Arone of State Street, the election is too close to call––and investors are wagering too heavily on a Biden win.

Michael Arone believes that President Trump stands a much better chance of winning reelection than the polls are showing or that the big investors he regularly talks to believe. A surprise Trump win, says the chief investment strategist for State Street Global Advisors, the world’s third-largest investment manager overseeing $2.7 trillion in assets, would be a boon for the likes of tech and health care stocks that could suffer under a Biden administration and keep thriving under Trump, while industrials that benefit from global trade would fare better under the former VP.

In a conversation with Fortune, Arone recalled his surprise in 2016 when betting sites put a high probability on a Clinton win at the same time swing state polls stood within the margin of error. “We’re exactly in the same spot now, including with investors,” he cautions. He adds that the polls have narrowed since June and are close enough in many swing states that the vote could go either way. “Investors have short memories,” he adds, “but you wonder if they have amnesia, too.”

Arone cites a recent Cato Institute study from the end of July suggesting that two-thirds of Americans are reluctant to share their beliefs about the candidates in this stormy political climate for fear of offending others. “That contributes to the tendency of the polls’ becoming less reliable,” he says. “Just look at the two most consequential votes of 2016. The polls indicated that Brexit would fail and Trump would lose.” For Arone, the election is too close to call—and investors are wagering too heavily on a Biden win.

For Arone, it’s the COVID-19 trajectory that explains the shifting fortunes of the two candidates. “The 2016 election is unique; it’s a unicorn,” he explains. “That’s because it’s the COVID-19 election.” Biden’s lead expands when, for example, the pandemic spreads, and contracts when infections decline, states reopen successfully, and tests for new vaccines show promising results. “It’s clear people don’t think Trump’s done a great job with the pandemic,” he says. “But when the hotspots in the Sunbelt got better and fatalities trended lower, the polls narrowed,” he says. “Biden’s lead expanded with the new outbreaks in the U.K. and in parts of the U.S. in the last couple of weeks.” Arone believes that whether the COVID outlook worsens or improves in the next few weeks will determine the outcome on Nov. 3.

If the pandemic’s grip relaxes in the next few weeks, he says, voters and investors will start viewing the election less as a referendum on Trump’s management of the crisis and more of a choice between two sharply contrasting platforms.

For Arone, watching the types of stocks that are thriving and languishing suggests where investors are placing their bets. “The rise in the basket of stocks that would benefit from a Biden win signals to me that the markets assume he’ll win in November,” says Arone. “Investors may be setting themselves up for a surprise.” He notes that industrial and materials shares have been doing well in the past couple of weeks, a sign markets anticipate a Biden win. “Biden is the candidate more closely aligned with globalization,” he says. “He has a softer approach on trade than Trump in favoring accords like the Trans-Pacific Partnership. More open trade under Biden would tend to help exports for America’s industrial companies and increase global growth, expanding the markets for those products.”

On the other hand, he believes a Biden win would be a negative for health care and energy, among other sectors. “Biden would be tougher on drug pricing and favor more universal health care coverage under Obamacare. HMOs and other private providers would suffer as the government coverage and price controls expand.” Biden, he adds, would also pursue a climate-friendly agenda that would hurt oil companies.

Tech, he says, is something of a wild card. “Both Trump and Biden have talked about hitting tech companies with more regulation,” he says. “But a Biden administration is also likely to impose much tougher antitrust regulations,” given the widespread view among Democrats that Big Tech enjoys excessive monopoly power.

Biden also pledges to raise the corporate tax rate from 21% to 28%, a move that in Arone’s view would be an overall negative for stocks. “The corporate income tax has been a race to the bottom,” he says. “It’s only been increased twice in 80 years.”

In general, Arone believes that the markets fear a blue wave would mean higher taxes and stiffer regulation, a bad combination for equities. By contrast, a Trump victory would benefit energy, health care, and tech stocks, because “investors would be relieved that tighter regulation and antitrust enforcement won’t happen.”

At these high valuations, says Arone, the markets have already “paid in advance for next year’s earnings growth.” He believes that a Biden win would lower both future earnings and price/earnings multiples. On the other hand, stock prices are now so high that they don’t have much room to rise even if Trump wins. “We might see a rally,” he says, “because some of the fears would be relieved.” But he thinks the gains would probably be mild and short-lived.

Arone adds that his observations aren’t political opinions but express his view of how the polls, oddsmakers, and investors are handicapping the election. They all got it wrong in 2016. This doesn’t mean another big surprise is at hand—but if this is really the toss-up that Arone thinks it is, the chances of another shock are a lot higher than investors are anticipating.

More must-read finance coverage from Fortune:

Читайте на 123ru.net


Новости 24/7 DirectAdvert - доход для вашего сайта



Частные объявления в Вашем городе, в Вашем регионе и в России



Ru24.net — ежеминутные новости с ежедневным архивом. Только у нас — все главные новости дня без политической цензуры. "123 Новости" — абсолютно все точки зрения, трезвая аналитика, цивилизованные споры и обсуждения без взаимных обвинений и оскорблений. Помните, что не у всех точка зрения совпадает с Вашей. Уважайте мнение других, даже если Вы отстаиваете свой взгляд и свою позицию. Ru24.net — облегчённая версия старейшего обозревателя новостей 123ru.net. Мы не навязываем Вам своё видение, мы даём Вам срез событий дня без цензуры и без купюр. Новости, какие они есть —онлайн с поминутным архивом по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии. Ru24.net — живые новости в живом эфире! Быстрый поиск от Ru24.net — это не только возможность первым узнать, но и преимущество сообщить срочные новости мгновенно на любом языке мира и быть услышанным тут же. В любую минуту Вы можете добавить свою новость - здесь.




Новости от наших партнёров в Вашем городе

Ria.city

Захарова: главы СЕ опозорились, оставив без реакции теракт в «Крокусе»

В Самарской области будут судить наркобанду из 14 человек

В Подмосковье сотрудники Росгвардии задержали подозреваемых в кражах из сетевого супермаркета

В Вешкайме загорелся склад с готовой продукцией местной птицефабрики

Музыкальные новости

ЦИК: В регионах России в 2024 году пройдет 3,5 тыс. избирательных кампаний

Эксперты КА «Главный Советник» приняли участие в форуме «Тренды и антитренды корпоративного видео сегодня»

Всем по местам: в России назвали топ благополучных регионов

ТНТ запускает ежедневное утреннее шоу с Анной Хилькевич и Анатолием Цоем

Новости России

Олег Матвиенко принял участие в совещании Федерального агентства лесного хозяйства в Москве

Эксперт Президентской академии в Санкт-Петербурге об уровне инвестиционной активности в РФ

В Минтрансе Подмосковья назвали оптимальные сроки замены авторезины на летнюю

Россия переходит ко второму акту Марлезонского балета

Экология в России и мире

Banyan Tree Vabbinfaru пленил сердца путешественников

Федеральный девелопер: ЦФА позволят легко и просто накопить квадратные метры и "обернуть" их в квартиру

Какие ювелирные украшения будут в моде весной 2024 – мнение эксперта «585*ЗОЛОТОЙ»

Крупный российских туроператор сделал заявление о турах в Таиланд на лето-2024

Спорт в России и мире

Битые корты: Медведев и Александрова вышли в четвертьфинал Miami Open

Чесноков оценил шансы Александровой в борьбе за выход в финал турнира WTA в Майами

Рыбакина, наряду со Свёнтек, имеет 70% побед на WTA-1000 против соперниц из топ-10

Хачанов победил Черундоло и пробился в 1/8 финала турнира ATP в Майами

Moscow.media

В Петербурге перекрыли канал нелегальной миграции

Строительство станции метро "Потапово"

Что за криповые видео с Пи Дидди и Бибером. Кадры всплыли после обвинений рэпера в торговле людьми

ОСТОРОЖНО! КОНЦЕРТ!











Топ новостей на этот час

Rss.plus






Боец MMA Минаков рассказал о своей мотивации для возвращения в спорт

В Подмосковье сотрудники Росгвардии задержали подозреваемых в кражах из сетевого супермаркета

Замена кадров, экономия времени, ускорение производства: на заводе «Е-ШКАФ» оценивают эффект от внедрения автоматизации

Олег Матвиенко принял участие в совещании Федерального агентства лесного хозяйства в Москве