El derrumbe del dólar blue llevó a la brecha con el oficial por debajo del 4%, en una tendencia que abre un interrogante sobre la posibilidad de que el Gobierno sorprenda con nuevas definiciones cambiarias en los últimos días del año, pensando en una salida abrupta del cepo.
Ante este panorama, el economista español Juan Ramón Rallo, elogiado por el propio Javier Milei en varias ocasiones, se animó a pronosticar qué pasará con el dólar en 2025 y lanzó una advertencia por la estrategia de inversión denominada carry trade.
En un posteo en redes sociales, el especialista afirmó que la reducción de la brecha se explica porque los argentinos "han comenzado a demandar más pesos y menos dólares" o a utilizar más el peso "como medida para proteger su patrimonio".
"Los agentes económicos demandan moneda para dos finalidades. La primera es para utilizarla como medio de intercambio o saldar las deudas denominadas en esa moneda. La segunda es como depósito o reserva de valor", amplió.
Esta demanda de pesos viene atada de una recuperación real de los salarios que se comenzó en el segundo semestre, asegura Rallo, quien insistió en que los pesos comenzaron a ser requeridos "con motivo de ahorro o para comprar productos financieros denominados en moneda nacional con una rentabilidad superior a la inflación".
"Si la diferencia entre la tasa de los activos y la de inflación es suficientemente amplia, puede suceder que los agentes económicos incluso estén incentivados a vender sus dólares para comprar pesos y para invertirlos en estos productos financieros que abonan tipos de intereses reales del 2% o 3%", apunto.
En este punto, y al hablar sobre el carry trade, destacó sus resultados en el primer año de administración libertaria, pero advirtió sobre la posibilidad de que esas ganancias se vuelvan "reversibles".
"Si en el futuro las expectativas de depreciación del peso frente al dólar vuelven a dominar los mercados, eso provocará el movimiento inverso al que hemos visto antes. En lugar de vender dólares para comprar pesos e invertir estos en productos financieros denominados en pesos para luego recomprar los dólares, lo que sucederá es que se liquidarán masivamente los pesos para comprar dólares", explicó.
"Yesa huida del peso ante el temor de una devaluación, depreciará el preso frente al dólar y cuánto más se aprecie, mayor será la huida y la depreciación en el mercado", finalizó.
